今日は投資初心者向けに、2022年の経験失敗を経て筆者が学んだ、今後の取引に有益なチップを紹介するよ！

こんにちはオルカ(＠orca_blog)です。
インスタ：オルカのインスタ

明けましておめでとうございます！今年もよろしくお願いいたします。

昨年後半はトレードにはほぼ手付かずの状態で、配信も時短のためにYoutubeかポスプラに何度か投稿したくらいでした。

ほぼトレードできなかった年ではあったものの、今日はどうしても2022年の総括として、小さいことだけど色々と伝えたいことがあるなーと思ったのでブログ執筆にしました。

投資初心者の方とか、投資歴はあっても最近特定の取引を始めたばかり、という方には有益であろう失敗談や、取引に知っておくべきことを一挙まとめて公開していきます！長いので目次から読みたいところだけ見てくださいね。

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2022年に学んだこと

2022年は学校に行ったりバイトしたりで、けっこう他のことで忙しい年だったんですね。

そんなこともあってあまりトレードに時間を割けなかったという事情はあるんですが、それでも学ぶこと（失敗）は尽きない年でしたね＾＾；

ということでさっそく一つ目から解説していきます。

コモディティー取引が難しい理由

昨年最も学んだことといっても過言ではないんですが、コモディティー取引（中長期スイング）の難しさを思い知ったこと。

投資経験者なら当たり前のように知っていることを、トレード歴4年でやっと気づいた感じです。。むしろまだまだ理解は足りていないです。

難しい理由を超簡潔に言うと、

コモディティ取引はファンダメンタルがより根強く関連しているから

なんですが、私はもともとFXから入ったこともあり、ファンダメンタルについて学び出したのは2020年、コロナになってからだったと思います。

アメリカでは規制のために仮想通貨や貴金属トレードがしにくいことに気づき、2020年から米国株取引を学び、その延長で一緒にコモディティETFで取引をし始めた、という経緯です。

アメリカのFX業社はコモディティトレードに制限があるんだ。
詳しく知りたい方はこの記事を見てね！

今回ここで話す“取引”とは、主に中長期的なスイングトレード。デイトレや長期投資とかではなく、トレンドの波に乗って綺麗な上昇下落だけを取る取引のことです。

昨年話題のコモディティーといえば、ウクライナ戦争により高騰した原油天然ガス、そして2021年に一世を風靡していた仮想通貨の下落でしたね。

デイトレなら、完全テクニカルでその日の値動きだけを見て取引すれば良いですし、将来的に価値が上がるまで待つ長期投資なら、チャート関係なく買い集めれば良いですよね。

ですが中長期的なスイングになると、週足日足レベルでどこでエントリーするのか？が非常に大事な取引です。これは何を取引してもそうですね。

そこで、日足チャート的にこの節目を上抜けたらエントリーしよう！と完全テクニカルで取引していると、何かの要素で突如ギャップダウン。。なんてことがよくあるのがコモディティなんです。笑

コモディティ取引は米国株に比べて、分析すべき要素が違うことを学べたのは、2022年の最も大きな収穫でした。

以下がコモディティ取引において分析すべき要素です。

米国株取引でもこれらの要素は必要ではあります。しかし、その必要度合いがより大きいのがコモディティ取引です。

まずチャート分析ですが、これはテクニカル分析と言われるものですね。例えば移動平均線やMACD、ロウソク足などから分析する方法で、エントリーポイントを探すために必要で、多くの方はこれはできていると思います。

しかしコモディティの場合、大前提に政治的な影響がどうであるとか、その年の天候や自然現象の影響はないかとか、そういったことが大きく関わっているのですね。

これを地政学リスクというよ！

例えば、現在問題になっている戦争や紛争、国家間の仲、財政破綻、災害などといったものが取引したいコモディティ価格に影響が出ないか、などですね。

直近で有名な地政学リスクはロシアウクライナ戦争でした。ロシアは世界でもトップの原油、天然ガスの原産国ですよね。

そのロシアとの緊張感が高まっていたときに、関連ニュースが流れればそのニュースの内容次第で、原油や天然ガス価格が上にも下にも大きく振れる、ということは織り込んでシナリオを立てる必要があります。

また景気サイクルにも目を向ける必要があります。これは現在の景気はサイクル中どこに位置しているのか？を考えることで、米国株分析でも参考になる要素です。

景気サイクルは金利の影響と関わりが深いので一緒に説明しますが、世の中の金利と景気には波があり、そのときどきで買われやすいまたは売られやすい商品があるんですね。

これを景気サイクルというのですが、いわば景気の流れのパターンのようなもの。

そしてこの景気サイクルに合わせて買われやすいセクターも変化するのですが、そのサイクルを “セクターローテーション” と言います。

出典：https://stockcharts.com/

上の図は景気サイクルとセクターローテーションを表しています。青が景気、オレンジが株価なので、株価は景気の先見性があることが分かりますね。

このように、好景気で金利が低いとハイテクやグロースが伸びやすい一方、インフレによる金利上げが始まるとエネルギセクターが買われやすい。

そして不景気になりヘルスケアや日用品、貴金属が買われやすい、などといった一連の流れは、完全にロジック通りになるわけではありませんが、ある程度パターン化していると言われています。

個人的に2022年は、金利上げの怖さを身にしみて感じた年でした。

今年買いたくないセクターとその理由のところで詳しく説明しますが、金利上げがこれほどまでにテックセクター、仮想通貨に打撃があるのかを肌で感じることができたのは、良い経験になったかなと。。

ただ昨年の仮想通貨の下げは、金利上げの影響以前に、そもそもパンデミック給付金をやりすぎた副作用や、仮想通貨取引所の度重なる破綻が更なる下落に貢献していたようにも思います。

それ以外にも、特定のコモディティ個別のニュースなどもその価格を大きく上下させるので、情報収集に注意深くアンテナを張ってなければなりません。

これまでにあった例として、リップルの訴訟とか、イーサリアムのWeb3.0への移行などがありましたよね。

コモディティは、結果論で長期的には上だった、下だったというチャートでも、スイング取引で綺麗な流れだけを取りたい場合、コモディティならではのファンダメンタル地雷を踏みやすいことは計算してシナリオを立てることが重要、と心底思いました。

そう考えると、コモディティや債権トレーダーは本当に天才だと思います！

1日で数千ドルなくした話

これはあまり言いたくないことなんですが、今年11月のFTXの破綻で資産の一部を失った話もしておこうと思います。

大前提に、投資は自己責任ということは理解していますし、これまでもトレードや投資で大損こいたことはありますが、ここまでやるせない気分になったのは初めてかと。。自業自得ですけどね。

アメリカでは仮想通貨取引所の一つにGemini（ジェミナイ）という取引所があります。そのうち破綻すると思いますが。

ここは米国ニューヨーク州在住者でも使える、厳しい規定をクリアした取引所で、自分も信頼して利用していました。

この取引所で人気商品のGeminiレンディングは、Geminiとパートナーシップを結ぶGenesis Global Capitalにお金を預け、そこで運用していたんですね。

もちろん顧客側にもそれは事前に知らされていましたし、それを承知でレンディングをしていました。

しかし、このGenesisが顧客の資産をFTXに預けて運用していたため、先日のFTX破綻で全てなくなったよ、ということなんですね。

もちろん、契約時に何があってもGemniは責任を取らないと言っていましたので、顧客側の自己責任ではあります。

ただ、一つものを言えるなら、Genesisの顧客資産のリスク管理には非常に大きな欠陥があったとは思いますし、そんな取引所と提携していたGeminiは二度と信用を取り戻せないだろうなと。

とはいえ、自分もレンディングしてからGenesisに関するニュースを追っていなかったのは大きなミスだったと思いました。

今回のような被害を防ぐために、今後Lendingで利子収入を得ることを考えている場合、以下のことに注意してください。

①は誰でも分かっていると思いますが、②は意外に面倒でやっていない方は多いと思います。

情報を追うにはツイッターがお勧めですが、仮想通貨最新情報を発信するブロガーやYouTuberでも良いです。

ツイッターを利用する場合、企業のアカウントをフォローするのではなく、企業に関する噂が流れていないかを普段の隙間時間に検索するようにしてください。

毎日やらなくてもいいですが、例えば仮想通貨のネガティブなニュースや、どこかが破綻しかけているようなニュースが流れていたら要チェックです。

また、名の知れた仮想通貨関連の金融機関の破綻があったら、一時的にでも一部現金化した方が良いと思います。

これは仮想通貨取引所だけでなく、その取引所と提携している銀行や資産運用会社にも言えます。

なぜなら、自分の資産を運用している会社名は分かっても、その会社がどのように運用しているのかまでは調べても分からないことがあるからです。

今回の騒動のとき、もしFTXの破綻が出た時点ですぐ引き出していたら助かっていたかも知れないんですね。

あの当時、一時はレンディングが停止するのでは？と不安がよぎりましたが、あとで時間があれば現金化しようかな、くらいにしか考えていませんでした。何かあればGeminiが連絡くれるだろうとすら思っていたくらいだったので。。

ですが実際にGeminiが顧客に通知を出したのは、Genesisが出勤停止したあとでした。むしろその数日前までは全く問題ない、というメールまで送ってきていましたからね。

これは仮想通貨の比率が高い人は特に警戒した方が良くて、仮に何も起こらなかったとしても、もし本当に資産を失っていたら？と想像したらそれでよかったと思えるはずです。

今回は総額＄5000くらいですが自分にはとても大きかったですし、正直今回の損失で仮想通貨レンディングはもうしたくないと思いましたね＾＾；

ただ仮想通貨自体はまだ信じて持っています。きっとこういう時が底値なんでしょうから。。笑

著名人やサイトの投資助言の罠

スイングトレードをある程度取引をしていると、銘柄選定とエントリータイミングは全く違うものなんだなーと身に染みて感じます。

多くの方が、自分なりに信用している投資界隈で有名なプロをフォローしていると思いますし、私もいつも参考にしている投資家さんがいます。

ただその方々の配信のフィードバック欄を見ると、LierとかFake trader、ハズレまくりだとか罵声のようなお怒りのコメントもあるんですよね＾＾；

特にお金を出して投資助言をしてもらうサービスに関しては、それを参考にしてうまくいかなかった投資家たちの怒りは大きなものです。

個人的にも、あんたらのサービス株価操作でしょ？と言ってやりたくなるモトレーフールのような会社は好きではないです笑。

ただこれまで投資してきた中で、こういった助言に対する教訓として、

その投資助言は、投資戦略を立てる上で何の分析の参考になるのか？

を考えて配信を聞くようにしています♪

配信に対するネガティブなフィードバックは、確かに考えようによってはそうなんですが、一方で投資助言は、どんな投資の何の分析のための助言をしているのかは助言によって違いますね。

よくあるのが、〜の銘柄が良いって聞いたから買ったのに下がった！という場合、おそらくその投資助言はエントリータイミングの助言ではなく、銘柄選定の分析で参考になる助言だったのではないかと思うんですね。

それか、配信を全部聞けば説明しているのに、ちゃんと最後まで聞いていないことで、怒りにつながっている場合もあります。

ここで昨年の原油を例に見てみましょうか。例えば昨年2月下旬に以下のような助言があったとします。

“今年はインフレ期待とロシアウクライナ戦争の影響で、原油セクターに妙味がある” と助言された場合、以下のことが分かります。

この助言では、地政学リスクと金利上げのセクターローテーションの影響で、原油価格は上がるだろうから石油株がおすすめ、ということが読み取れますね。

しかし逆に考えると、戦争が終焉に向かいそうとか、インフレが早く収まりそう、、というようなニュースが出た時には、年内でも原油価格は下がる可能性もあるんだ、ということをトレード戦略に織り込まなければならないんですね。

それでいて、いつエントリーすべきかというテクニカルな要素は一切助言されていません。

テクニカル分析を考慮した場合、どんな上昇相場でも多少の調整もなく上げ続けることはありませんし、エントリータイミングが数日違うだけで、最終的に取れる値幅は全く違います。

なので例え年間を通してパフォーマンスの良かった銘柄でも、陽線が何本も出てからエントリーした取引では、ほとんど利益が取れなかった、、で終わることもあるんですね。

このチャートで、もし長期スイング取引をした場合、そしてあくまでイグジットは的確にできることを仮定した場合で説明します。

もし28日にエントリーしていれば、その後の急騰急落はあれど、6月の次の高値まで持っていれば、30ドル近くの値幅が取れます。

しかし3月3日にエントリーしていたら、その後の乱高下で含み益と含み損が交錯するのを見守りながら、最終的に10ドル程度の利益を3ヶ月後にやっと取れる、という取引になります。

場合によっては、乱高下が怖くて途中でロスカットしてしまう、なんてこともありますよね。

そういった場合、“助言通りに投資したのにうまくいかなかった！”　となりやすいんですね。

なので、投資助言通りにやってうまくいかなかった場合、その助言は何の分析に有効だったのかを見直してみると、失敗した理由が見えるかもしれません。

経験者になってくると、仮に高値掴みしても持ち続け、下がったタイミングで買い増すことで相殺する取引ができるようになります。いわゆるナンピンですね。自分も今練習中です！

スイングトレードのナンピンは、資金運用効率を考えてハイリスク。明確なルールとそれを守る忍耐力が必須で、経験者でも何度も何度も失敗して、やっと得られるテクニックなんですよね。

助言通りに投資してみて、失敗なく常にうまく取引できることはほとんどないです。

損失は通り道なので、あまり気にせず、何度もシナリオ作成に試行錯誤して実戦で失敗しても、最終的に利益が出ればそれで良い思います♪

私がモトレーフールのサブスクを辞めたわけ

ここでちょっとだけ余談を挟もうと思います。（次の章はこちらからどうぞ。）

さきほど私はモトレーフールが嫌いだと言いましたが、以前は自分もストックアドバイザーはサブスクしていましたし、彼らの助言した株が爆騰したこともありました。

Motley Foolは米国発祥の投資助言会社だよ！
詳しく知りたい方はこのサイトを見てね。

サブスク期間は2018年末から21年末の３年間で、本当はもっと早く辞めたかったんですが、3年で＄150のパックだったのでずっとサブスク状態だったという経緯です。

彼らの2019年のZoomとShopifyの助言は、その時期にエントリーして高値で売り抜けていればテンバガーになっていた銘柄でした。

じゃあ何が悪いのか？というと、自分で分析しなくなってしまうことなんですね。

モトレーフールは時にクソみたいな株も推奨します。

きちんとレポートまで読めば、その会社がまだ赤字であることや起こりうるリスク、短期的な値動きは考えていない、ということは書いてありますし、むしろそれを読めばまだ書いたくない、と普通なら思うはずなんです。

ですが、どれだけの人がレポートの詳細まで読んでいるでしょうかね。多く方が推奨された日に何も調べず買っていると思うんですよ。

事実、モトレーフールの推奨株を事前に不正入手して、公式から公表される前に株を仕込んで大儲けしていた人が逮捕されたニュースがありました。（こちらです。）

この記事内の最後に、こんな記載もあります。

Authorities said the shares typically rose after Motley Fool announced its picks, and that Stone and Robson would cash out of their positions soon after the release.

つまり多くの方がモトレーフールの推奨通りに、発表直後に株を買っているわけですよね。というか自分も決算書の勉強をする前はそうでしたので。。

ある程度決算書が読めれば、銘柄選定の頼りにサブスクが必要になることはありません。そう言った意味でも、米国株の花子先生の会計クラスは本当にお勧めです。

本で手軽に基礎を学習したいなら、この2冊は英語苦手な自分が読んでも分かりやすかったです。easyレベルから勉強したいならぜひ。（Amazonアフィリエイトリンクです。）
　＞＞花子先生の高校生でも分かる米国株
　＞＞Warren Buffett and the Interpretation of Financial Statements

まったく初めての方は、日本語で会計英単語も学べる花子先生の著書がおすすめだよ！

ただ、モトレーフールの他の商品のことは分かりませんし、もし銘柄分析の参考のためにサブスクしてみたい場合は、必ず割引価格で買ってください。
〜モトレーフールを安くサブスクする方法〜

会社からのプロモーション
キャッシュバックアプリ
クレカのキャッシュバック

私が購入した時は、ブラックフライデーディールで買いました。気になる方はイベントごとにサイトをチェックしてみると良いと思います。

個人的に、おすすめはキャッシュバックを使うこと。

楽天やIbottaなどのキャッシュバックアプリにも出てくることがありますし、一番のおすすめは年中割引で買えるキャピタルワンクレジットカードです。

以前このサイトで紹介しているから、興味があったらこの記事も見てみてね！

キャピタルワンクレジットカードは、特定の会社に対して割りの良いキャッシュバック特典があり、現在モトレーフールには＄60バックの特典があります。

個人的にはもうサブスクはしませんが、もし試しにサブスクを考えているならプロモーションを利用してくださいね。

短期トレーダーの決算書分析との付き合い方

個人的にすごくすごく勉強になったことなんですが、“金利が株式相場に与える影響” を身に染みて感じたことです。

その大きな理由は、多くの場合で決算書分析が通用しなかったから。

私が決算書分析を学び始めたのはコロナ禍の大相場のときでしたので、決算書が良い株が上がっていると、やっぱり決算書の通りに動くんだなぁ♪ と思っていたんですよ。

もちろん決算書分析は米国株取引に必須ですが、1年未満の短期トレードで勝負する場合は、金利や景気サイクルの方が重要度が勝るよ、ということなんですね。

じゃあ、短期トレーダーには決算書分析が役に立たないのか？といえば、そうではないんです。

決算書分析が役に立つ場面は以下の通りです。

● 長期投資として数年以上持つつもりの個別株分析
︎ 現在のセクターローテーションに合わせた個別株の分析
︎ 経済指標に合わせたセクターの個別株の分析

長期投資の株選びで決算書分析は必要なのは分かりますよね。

ここで重要なことは、そのときの景気や金利、経済指標の結果などに合わせて上げやすいセクターを探し、更にそこで決算書の良い銘柄をスクリーニングしていくときに決算書分析を使うよ、ということです。

もちろん、それでも十分な分析にはならないこともあります。

例えば、セクターによっては決算書が良くて当たり前のセクター、例えば半導体などもありますし、逆にバイオテックなどはそもそも悪いのがお決まりですよね。

また、決算書分析にも欠点があります。それが、

決算書はあくまで過去の実績を出したもの

ということ。なので当然、今後のセクターの変化や今後の見通しなどは反映していませんから、そのヒントを得たい場合は四半期の決算結果がどうかを見ていきます。

四半期の決算結果で見る要素はこちらです。

くわしくはこの過去記事を参考にしてね！

この中でも、ガイダンスは会社のCFOから直接将来の見通しが発表されます。

ガイダンスはウォール街でも気にする指標ですから、短期トレーダーは得て損しない情報源かと思います。

ですのでスイングトレーダーの方は、決算書分析も学ぶべきですが相場次第で通用しないこともあるよ、ということは知っておくと良いと思います！

今年気をつけたい要素と要注意銘柄

この章では個人的に今年取引したくないセクターや銘柄を紹介しようと思います。

それを話す前に、現状景気サイクル中でどこにいるかを見てみましょう。

出典：SBI証券

正直、文献によって若干ズレている気がするんですけども。。＾＾； こちらは日本語でわかりやすかったので、SBI証券さんの図を利用させていただきました。

この図の中で、今は不景気で、金利上げから下げの中間くらいの位置にいますよね。

つまりエネルギー株の世代は終わり、今はヘルスケアや生活必需品関連株の時代。

更に今後利下げが示唆されれば、不動産セクターやホームビルディング、金融、そして2020年のみんなの憧れテック系に再び戻ることも将来的には考えられるのです。

そのため、多くのYouTubeでは不動産やテック株の時代が来る！なんて言われているのを目にします。

ただ、個人的にここがイマイチ納得していないんですよね、、間違ってるかもしれませんが。

自分の短い投資経験では、2023年は前半後半に分けても何がブームになるのかは分からないです。

ただ一つ思っていたのは、テック系が再度ブームになるというのは、少なくとも2023年の前半は難しいということでした。

なぜかと言うと、確かに今年の近いうちに利上げは打ち止めになると思いますが、利下げに転じるのはまだ先だと思うからです。

“利上げ止め” と “利下げ” は同じ意味ではないんだ。

今の大方の予想は、年内前半はむしろまだ利上げをし、その高金利状態が数ヶ月続くとのことですので、そうであれば、年間ほぼ金利が高い時期が続くということですよね？

だとすると、決算書上に高金利の影響が残るのはまだまだ続くと思うんですよ。

また、今後も不景気が続くとなると、資産管理ができていない人の株を現金化する動きもまだまだ出る可能性があります。

そしてセクターローテーションの影響で、新興国株に注目している人が増えていますから、いままで溜まっていたお金を引き抜く対象になるのは、割高なテック株になるんじゃないかなーと思います。

利上げによる決算書上に出る影響

ここで、なぜ高金利がテック株に悪影響なのかを説明するために、利上げによる決算書上に出る影響をちょっとだけ解説します。

金利上げを行うことで企業に与える弊害は以下の通りです。

● 借金の金利が上がるので負債額が増加
︎ 成長投資のための借金をしにくくなることで成長を阻害
︎ 支出が増えることで収益率の低迷に繋がる
● 自社株買いや配当のために借金している会社は尚更ダメージ喰らう

まず借金の金利ってなに？ということですが、ビジネスの多くは理由はなんであれ金融機関から借金をするのですが、その借り入れ利子のことです。

昨年の金利上げの影響で、現在借金時に発生する利子は驚くほど上がっています。

そうすると、自然とバランスシート上の負債(Liability)は増えることになります。

また高金利により、もともと信用度の低い会社は借金がしにくくなりますので、研究開発費(R&D)のためにお金を借りることが困難になります。

研究開発費はResearch and Developmentと表されて、R&Dとも表記したりするよ。

これまで何かの出費のために借金をしている場合、全く同じことにかかる費用が金利分割り増しするので、損益計算書上の出費（Operating Expense）も増えますから利益率も下がります。

中には、内部留保がないのに借金で配当や自社株買いをする会社もありますが、そういった企業はさらに首を締めることになるわけです。

だから研究開発費に膨大な資金を必要とする傾向があるテック系は、金利の影響を受けやすいのです。

今年筆者が買わないセクター

ということで、上記の景気サイクルや地政学リスク踏まえて、今年私が買いたくないセクターをまとめます。

まずは先ほども説明したGAFAMなどの大型テック。

今後の金利高止まりや不況の影響、そしてセクターローテーションで資金が抜けやすいから、という理由です。

個人的に気になったんで、2000年のドットコムバブルで全盛期だった優良銘柄、シスコシステムズやAT＆Tの年次決算書とチャートをサラッと見てみたんですね。

決算書はこれです：CSCO 10K、T 10K

月足チャート：

これらの銘柄は決算書が良い黒字企業だったにもかかわらず、その後高値まで戻っていないですよね。

“でも今は安値だし買ってもいいのでは？”という意見は一理ありますし、GAFAMが同じ道を辿るとは限りません。

ただ、底値をつけてからは横ばいの動きが数年掛かっているので、日足レベルでの一過性上昇はあっても、長期で個別株として買いを入れるのは効率が悪い気はします。

そして、個人的にテック株で特に買いたくないのがアドテックとサイバーセキュリティ株です。

アドテックは今後の金利の高止まりの影響プラス、最近のプライバシー問題で難しくなりそうだな、という見解です。

また、サイバーセキュリティーは昨年は戦争の影響で一時期上げていましたが、もう戦争は終盤で、そもそも決算書は悪い企業ばかりですよね。

5年10年越しでは必要な技術ですが、今年という短いスパンで考えれば、金利高止まりの影響で負債が増えるのと、自社株売りは続きそうなので今は買う必要がないと思いました。

最後は中国株です。

今は新興国株ブームにのって中国株も一緒に買い込んでいる方も多いと思いますし、しばらくは上げるかもしれません。

そういった意味では、短期トレードには面白いかもしれませんが、私はどちらにせよ手をだすことはないセクターです。

この国は粉飾大国ということは忘れてはいけません。今後もどこかのタイミングで不祥事を起こし、1日で10％ギャップダウン。。なんてこともあり得ることは、念頭に置いて取引してくださいね。

買いたくない銘柄のサンプル

個人的に買わない銘柄のサンプルをいくつか挙げておきます。

大手テック：Google、META、NFLXなど
アドテックやサイバーセキュリティ：PANW、OKTA、TTD、ZS、CRWDなど
中国株：BABA、JD、NTESというか全部

他にももっとあるけど、よく知られてる銘柄を挙げておくね。

大手テックの中でも、Googleはアドテックなのと株価が高すぎる、そしてMetaはサービスに魅力を感じないので投資しない、というのが理由です。

ネットフリックスはサービスは好きなのですが、競合多いし、そもそも株価高いという単純な理由です。EPS28倍は高いかなと。

他に有名なアドテックはTTDがありますが、これも最近は赤字化して大変さが垣間見えているので×。

PANW、OKTA、ZS、CRWDはみんな赤字企業だし、負債が多く流動性ない会社もあるのでそもそも対象外。

中国株は個別株のファンダメンタル云々の話ではなく、先ほどの説明の通り、中国のお国柄が何の不祥事を起こす（発覚する）か分からないので信用できないから、という理由です。

今年やりたい投資と今後の活動

最後に、今年個人的にやりたい投資を紹介して終わります。

今年やる投資

今年の1月は、最初の５日間で合計上昇だったこともあり、アノマリー通りに行けば上昇の1年間になりそうですね。

そして今年は大統領選の3年目の年に当たるので、アノマリーでは3年目の年は全て上昇相場ということもあり、上昇が期待できるのかもしれません。

今後はインフレも収まり金利が並行に推移することで、セクター的には不動産や新興国、貴金属などの投資が良いと言われていますが、自分としてはどの個別銘柄に投資すれば良いのかは、分析が難しいと思いました。

そういった意味も難しい個別株はほどほどに、指数に投資しておこうかなと思っています。

こちらが今年私がやる予定の投資です。

去年は調子こいて個別株を運用してみたい！と言いながらM1ファイナンスでもう一つアカウントを開けたんですが、

結局マイナス13%という結果だったので、そろそろ個別株運用の難しさを学びましたから、今年は大人しく指数の積立だけにしておきます。

このお金は積立用のアカウントか短期投資口座にロールオーバーします笑

2つ目は、広瀬隆雄先生から学んだフロンティアマーケットへの投資です。

既にいくつか買い込んでいますが、フロンティアマーケットETFのFMや、その他ポーランドやベトナム、メキシコなどのETFを買って、本当に金利下げ見通しが立った局面で新興国株が買われるのか、体験してみようと思います！

最後は自分にとって最も重要度の高い、譲渡性預金のCD（Certificate of Deposit）。

これに関しては喋りたいことがたくさんあるので、別途記事を書きます！

とはいえ金利上げMAXのタイミングでやらないといけないので、モタモタしているとタイミングを逃してしまうのでここでいくつか紹介すると、

︎ Marcus（Goldman Sachs）
︎ 360 CD（Capital One）
︎ Brokered CD（Vanguard）

このあたりなら安全で高利息のCDがあっておすすめなので今度解説します。

今後の活動と余談

今後のブログについてですが、別に新しいものを作ろうか考えています。

このしゃちログ。はパンデミック以降、自分用にFXや米国株トレードの備忘録として無計画に始めたものだったんですね。

自分のプライベートやら好き放題書いているにもかかわらず読んでくださる方がいらっしゃり、今後も思い立ったときに更新するスタイルで続けようかなと思います。

ただ、投資情報だけ知りたくて訪問する方には不親切極まりないので、米国で投資やトレードを始めたい方向けに、始め方の要点だけまとめたブログにすれば、見やすいかなと思いました。

新しいブログでは、投資だけではなくて、低所得者の資産形成方法や、米国で底辺移民の片親がサバイブする方法など、ワケアリ米国在住者向けにお金にまつわる話を短く書いていこうかなと思います♪

ホームレス寸前から人間生活に戻した体験談とか、USアーミーになろうとして即落とされた話とか、あ、全然関係ないですね。

噂によると2026年から税率が上がるとかで、控除の仕方とか色々シェアしたいことがあるので、そのへんも気になる方多いですよね。

本業の合間にはなりますが、形になったらまたここで報告します。

あとがき

いつも通り、数日掛で執筆した超長文記事なので、見たいところだけピックアップして楽しんでもらえていたらと思うばかりです^^；

今年も忙しい年にになりますが、今後も何か学んだことや書きたいことがあれば、不定期でアップデートしていきます。

皆さんの一年が素敵なものになりますように

今日は、筆者が個人的に気になっている、2022年に期待できそうな銘柄を5つ紹介するよ！

こんにちはオルカ(＠orca_blog)です。
インスタ：オルカのインスタ

早いもので2022年を迎えましたね！去年はトレードに費やした時間は限られていましたが、たくさんの失敗から多くのことを学べた1年でした。（毎年同じ）

先日、マーケット後にトレード日誌をまとめていた時に、ふと今年の相場はどうなるんだろうと考えていたんですよね。

色々なYoutubeを見ると、来年は難しい相場になると仰る方が多いと思うので、今日は、そんなときに選びたい銘柄5選ということで、私が個人的に目をつけている米国株をいくつか紹介していきたいと思います。

　＊目次をクリックするとそこに飛びます。

前置き

2021年がどんな年だったかを考えると、インデックス投資をしていれば大きく利益を出せる年でしたよね。ですが、個別株運用していた方からすると、難しくもあったと思います。

なぜなら、ちょうど年始くらいまで騒がれて急騰していた株たち、例えばC3ai、クリスパーセラピューティック、Chewy、パランティアなどがダダ下げしたり、

決算書が良くても地味な銘柄、例えばディズニー、ハニウェル、インテル、ユニリーバ、ベライゾン、キャタピラなどは、2月〜夏を堺に長期的に下落し始めるという現象があったからです。

テスラは結果的に上げましたが、調整していた期間が長かったので、その途中で売り買いしてしまった投資家は、結局年間で見るとあまり利益が出せなかった。。なんて方もいるのではと思います。

かくいう私も、2021年にM1ファイナンスで作った個別株ポートフォリオを見れば分かるのですが、
　
（2022年1月初旬現在）

どちらも指数に勝てず。。傍から見ればどう見ても、大人しくVTIだけにしておけば良いのに。。というレベルなんですけど、まぁまだ懲りていませんよ♪

個別株は余剰資金レベルでの投資なので、今年も損失覚悟で指数に勝てるか勝負したいと思います！笑

ということで今日は、同じように難しい相場と分かっているのに2022年も個別株投資もやってみたい方向けに、今年目をつけている私の独断と偏見株5つを紹介します！

2022年のマーケットと期待のセクター

2022年は、様々な不安定な相場に大きく影響しそうな要素が多い中、それでもどこかにはお金が流れることを考えると、今年やるべきは2021年に目立たなかった優等生を探すことだと思いました。

私が2021年に伸びなかったと感じたセクターを見ていくと、

このあたりなんですよね。

なので2022年はこの中で、地味だけど決算書が良くチャートが魅力的なものを探していこうかなと思いました。

多くのYoutuberの方が既に多くの銘柄を紹介しているのですが、できるだけそれらは避けて目立ってない株を選びたいと思います。

今回の分析で見る要素4つ

今回は5つもあるので、特に見る要素は：

という感じで、さらっと見ていきます。

大まかな財務諸表チェックとは、高校生でも分かる米国株の花子先生のYouTubeでも紹介されている、①流動性、②利益剰余金の有無、③フリーキャッシュフローの3つです。

2022年に気になる銘柄のファンダ・チャート分析！

では一つずつ見ていきましょう！

日用品界のマクドナルド、コルゲート・パルモリーブ CL

コルゲートは今回調べるまで分からなかったのですが、アメリカのスーパーに行けば絶対に置いてある日用品やペットフードを販売している企業です。

歴史は古く、1806年に洗剤やキャンドルなどを作るビジネスとして始まり、上場は1930年！かなり長い間存在している企業ですね。

簡単な会社概要はこちら：

• 本部：アメリカ・ニューヨーク州マンハッタン
• IPO： 1930年3月
• 規模： 1500億ドルくらい
• ビジネス展開国：北アメリカ、ラテンアメリカ、ヨーロッパ、アジア各地
• ビジネス：日用品の製造・製品開発、販売

余談ですが、これヘッドクオーターの住所が300 Park Aveなんですけど、

↑グーグルマップより。
昔この辺りよく通っていて、今考えればこんなビルあったかもと思い出した。。全然気づかなかったです笑

では決算書の中身を見てみましょう。直近10Kの損益計算書（P76）を見てみると、流動性なし。

一般には1.5くらいほしいところなのですが、この企業の場合常に現金が少ないんですよね。

これまでの流動性比率の歴史を見てみると、

(花子先生クラス限定分析ツール使用)

こんな感じでもともと少ない企業です。この理由を説明するために、資本の部を見てみると、

累積黒字は十分にある企業なのですが、それを全部自社株買いに回しているんですね。

キャッシュフロー（P78）を見てみると、

フリーキャッシュフローありの、自社株買いと配当もしています。

配当利回りは2.1％と健全な数値で、THE古株大手つまらないエリート企業です。日用品界のマクドナルドですね！

ビジネスの内容ですが、主に：

の2つのセグメントがあり、小売店、Eコマース、卸売、獣医師などに販売され、彼らの顧客はグローバルに分布しています。

それぞれのセグメントで、多くのブランドの特許を取得しているので、登録し続ける限り存続しているわけなので、これはかなり強いですね！

個人的に良いなと思ったことは、収入源が分散していること。

歯磨き粉、洗剤、石鹸、デオドラント、ペットフードなど、各ブランドから分散されて利益が出ており、更に原料調達源も分散されていました。

仮に1,2個のブランドが駄目になっても、他でカバーできるのと、今後も更なるブランドの開拓をしていく予定ともあるので、素晴らしいと思います。アメリカ国内に留まらず、国も分散されているのも好感が持てます。

もちろん、単純な商品ではあるので、今後もライバルは常に出てくるでしょうが、これだけ長年培ってきた実績があるので、急激にビジネスが衰退することは考えにくいと思いました。

最後はチャートを見てみましょう。

月足チャートです。これまで三角持ち合いを形成しながら長期間調整フレーズだったのが、ここを上抜けるかどうか、というところかと思います。

おそらくですが、今は一過性の上昇が来ているだけなので、一旦日足レベルでは大きな下げが来るんじゃないかな、とは思っています。

この紫色のオブジェクトラインが最低サポートとして、ここを深掘らない下落なら許容範囲なので、むしろそれより上で下げ止まり、再度上昇を見せてくるタイミングが来たら、そこは絶好の買い場になると思います。

私は既に少し持っているのですが、次の調整フレーズでも買い増す予定です！

高偏差値クラスの問題児、FMCコーポレーション FMC

FMCは農業株の一種で、以前YouTubeで紹介したことがあると思いますが、殺虫剤や除草剤などを中心とする農業科学企業です。

簡単な会社概要はこちら：

• 本部：アメリカ・ペンシルベニア州フィラデルフィア
• IPO： 1928年4月
• 規模： 100億ドルくらい
• ビジネス展開国：北アメリカ、ラテンアメリカ、アジア、ヨーロッパ、アフリカなど
• ビジネス：農業科学製品の製造・開発、販売

FMCってFood Machinery Corporationの頭文字を取ったものなんですね。

FMCの名前は1948年に作られたようですが、もともとは引退した発明家のおじいちゃん、ジョン・ビーンさんが1883年に趣味で発明した殺虫剤のパンプが始まりという、なんとも歴史長い会社です。

上場は1928年にサンフランシスコエクスチェンジに上場したようです。

最初に断っておくと、この株、機関投資家からはあまり好かれていないので、地味なわりにけっこうリスキーな部類ではあります。

なんというか、先生に目をつけられている問題児だけど成績は優秀な生徒みたいな感じです。

ちょっと個人的な話をすると、この株は去年農業株についての記事を書いた辺りに、決算書が良さそうと思い持っていた銘柄でした。ですが、最初は好調だったのがその後株価が爆下がりして、結局最低サポートラインを下抜けてしまって損切りに。

調べてみると、これまで行ってきた事業を廃止したことにより元従業員から訴えられたり、

夏頃のクレーマーのライトニングラウンドでは、“FMCはコスト問題がある、自分の信頼しているアナリストが売りと言っている！” と言い放った辺りから更に売りが加速。。

アナリストの分析では、営業キャッシュフロー以上の借金をしているから良くないと言われていたり、実際決算書みるとそうなんですが、でもそんな言うほど悪いか？とずっと思っていたんですよ。むしろここまで下がるなら、いつか好転したタイミングでまた買おうと思っていた銘柄でした。

現在ちょっと好転の兆しが見え、チャートは好きなので、次の年次決算が良ければ買い増そうと思っているので、今回ここに入れました。

とりあえず決算書を見に、10Kの貸借対照表（P50）から見てみます。

流動性あり。

資本の部を見ると、

累積黒字上昇。自社株買いもしていますね。

キャッシュフローは51ページからで、よく見るとcontinue operationsとdiscontinue operationsの2種類の項目がありますよね。

このDiscontinuedは何かというと、これがさっき言った過去に廃止した事業の名残なので、これらも足して計算してみてもフリーキャッシュフローはあります。

ですが、財務からのキャッシュフローを見ると、

2019年にかなり大きな借金をしています。ですが、6割は返しているようですし、毎年黒字が出ていて、プラス健全な配当を出しているということ。

そして、直近10Qでも売上、純利益共に上昇しているので、

まだ期待できそうかなと思いました。

彼らのビジネスは、農業科学製品の開発・生産、販売で、セグメントは4つあり：

防虫剤が6,7割を占めていますが、顧客はアメリカ国内に留まらず、アメリカ、アジア、ラテンアメリカを中心にグローバルに分布しています。

個人的に良いと思った理由は、この企業もさっきのCLと同じように、セグメントが分かれていて、グローバルに展開によるリスク分散が気に入ったポイントの一つです。

ではチャートを見てみると、

週足レベルで二点底つけて、最近上昇し出したところです。これがこのまま機能してくれれば、少くとも今年前半は上昇が見込めるかなーと思いました。

ただし、この株は機関たちの影響が大きいので、決算結果はモロに反映する可能性が高いです。年次決算が来月あるので、それが良ければ普通に買いを入れたいと思います。

Everywhere in Supermarket、ジェネラルミルズ GIS

ジェネラルミルズはアメリカ在住の方ならいつもマーケットで見かけるブランドかと思います。食品業界の生産、卸売企業です。

マコーミックやタイソンフーズも好きなんですが、今回はここが一番良いなと思ったので選びました。

会社概要はこちら：

• 本部：アメリカ・ミネソタ州ミネアポリス
• IPO： 1928年11月
• 規模： 300億ドルくらい
• ビジネス展開国：北アメリカ中心、ラテンアメリカ、ヨーロッパ、アジア、オセアニア
• ビジネス：食品産業の生産、販売

このブランドを見ると学校を思い出すんですけど、子供も通うアメリカの公立校の給食には決まってゼネラルミルズの食べ物が出てきます。

夏休みの間、学校で無料で食べ物を配っていて、たまに貰いに行っていたんですが、普通に美味しいんですよ。

ブランドを見てみると、

お子さんのいる家庭なら、チェリオスのシリアル、ピルスバリーのバタークリーム、ベティークロッカーのお菓子とかは定番！という方も多いかもしれませんね。

ゼネラルミルズはビジネス開始も上場も1928年。ですが創業の歴史を辿ると、そのストーリーは1866年にカドワルダー・ウォッシュバーン氏が小麦の製粉所を作ったことが始まりのようですね！

今回のグループは歴史が長い企業ばかり。。

では決算書に行ってみると、まずは直近10Kの貸借対照表（P48）から。

なんか見飽きた決算書だなぁ。。流動性なしの黒字たんまりの自社株買い企業。

キャッシュフロー（P50）は、

フリーキャッシュフローありの配当有り。ここもTHE古株大手つまらないエリート企業ですね。

配当利回りは3％とけっこう高めですが健全な範囲内。

直近10Qで最近の売上はどんな様子かみてみましょうか。

売上は上がっているけど、原価が上がって純利益は落ちている様子。

おそらくコモデティーの価格変動、サプライチェーン問題によるものかなーと思いますが、そのようですね。

ゼネラルミルズのビジネスは、食品産業での生産・販売です。

アメリカでの主要なマーケットなどに出荷。メインはアメリカ国内ですが、ヨーロッパ、オーストラリア、アジアなどの国々からの売上もあるようですね。

食品企業は他にもある中、今回個人的にゼネラルミルズを選んだ理由は、他の食品企業と比べて、セグメントが分かれていてリスク分散ができていることと、決算書が特に良いと思ったからです。

ゼネラルミルズのセグメントは8コくらいあって：

どれも分散されて収益が出ていますよね。

そして、収益に見合った自社株買いに配当。

機関のレポート見ると、借金が多いと言われていましたが、十分返せる程度に収まってるのと、黒字も増えているので、現時点ではあまり問題だとは思いませんでした。

チャートを見てみると、

月足チャートですが、最近ちょっと急に上げすぎた感はありますが、前回最高値の節目を超え、まだ上昇圧力は強いですね。

週足レベルでは、この節目がレジスタンス転じてサポートになる値動きがあったので、今少しエントリーしていますが、今後下げが来ても、このチャネル下限を深ぼらない限りは、保有しているつもりです。

この手の古株大手企業は、最高値で入るよりも下がったところで買いに入ったほうが良いので、次にマーケットが下げるタイミングで、更に買いたいです。

レストラン界の出来杉君、テキサスロードハウス TXRH

テキサスロードハウスは行ったことないんですが、これもまた決算書が良いレストラン企業です。

東海岸にもあるようなんですが、株の勉強するまでこんなチェーンレストランあったことすら知らなかったです。

どこにでもあるファミレスなんでしょうけど、メニュー見るとすごく美味しそう。。

この企業も、これまで何度かYoutubeで紹介しているのですが、2021年はパフォーマンスが悪く、わりと大きく損をした銘柄の一つです。

決算がアナリスト予想に届かないとかで、コロナ禍で大変な中黒字を出しているのにも関わらず文句つけられて下がっていましたが、個人的には何が問題なのかさっぱり分かりませんでした。

アナリスト分析もいくつか見ていましたが、PERが高いだのOvervalueだということなんですけど、これまでチポートレやマクドナルドはずっとそう言われてきてるのに株価が上がってるところを見ると、チャート的にも今年は上げていけるんじゃないかな、と思いました。

会社概要は、

• 本部：アメリカ・ケンタッキー州ルイビル
• IPO： 2004年10月
• 規模： 25億ドルくらい
• ビジネス展開国：主にアメリカ国内
• ビジネス：レストラン業、フランチャイズ

ここ、名前はテキサスなのにヘッドクオーターはケンタッキーのルイビルです。ルイビルは大麻生産でも有名な地域で、自分が使っているCBDオイルはルイビル産です。

あでも、店舗数はテキサス州が一番多いそうです。

上場は2004年と、今日の株たちの中ではわりと最近ですが、創業は1993年とそこそこ歴史が長い会社です。

テキサスロードハウスはほぼ国内ビジネスなので、規模はそこまで大きくないですが、海外にもいくつかは店舗があるようですね。

じゃあ決算書を見てみたいと思います。直近10Kの貸借対照表（P68）です。

2020年、2019年共に流動性なし。歴史を見てみると、

長年ないようですね。

資本の部を見てみると、

自社株買いについて書いていないですね。2019から2020年にかけて黒字拡大。コロナの影響を受けていないのでしょうか？

ちょっと損益計算書も見たいと思います。

普通に受けてました。そりゃそうですよね。ですがそれでも純利益が出ているから黒字拡大してます。凄いですよね。

あと、自社株買いもしているはずなのですが、キャッシュフローを見てみると、

フリーキャッシュフロー有りの、自社株買い＆配当。現在の利回りは1.8％と健全ですね。

ビジネスは言わずもがな、レストランサービスとフランチャイズ収益。

個人的にテキサスロードハウスが好きな理由は、やっぱりコロナ禍でも黒字を出して安定していること。

レストラン系って意外と赤字の企業が多くて、Yumブランド、ドミノピザ、ウィングストップ、デニーズなど、アメリカ在住者なら知っている有名ファーストフードやレストランチェーンでも、長年経営しているのに赤字というのはよくあるんです。

あとは、黒字化しているけど実力以上の自社株買いをするチーズケーキファクトリーのような企業も、安定とは言えないかなと。

それと比べると、テキサスロードハウスやチポートレは優等生。今後コロナが収束して外食も増えることを考えれば、レストラン系一つは持っておいても良いかなと思いました。

チャートも見てみましょう。

これは週足です。まだ三角持ち合いをウロウロしていますね。なので、日足レベルではまだ下げてもおかしくない相場です。

ただ、この三角持ち合いの下限を確実に深ぼって、これがレジスタンスにならない限りは、ここから長期的に上昇する可能性はありそうなチャートです。

個人的には既にポートフォリオに入れていますが、直近週足は上ヒゲ長いロウソク足ですし、日足レベルでは陰線になっているので、今の下落の下げ止まりを確認してから入っても遅くないですね。

節約女子たちの愛用店、TJマックス TJX

では最後は買い物好きにはたまらない、ディスカウント洋品店のTJマックス。

自分も去年のクリスマスプレゼント選びにお世話になりました。

TJマックスのようなディスカウントストアでの買い物のコツは、繁忙時間帯には行かないこと。

当たり前なんですけど、ここは特にレジの長蛇列が毎日できるので、時間帯を変えるだけで1時間〜30分は節約になります。

また、クリスマス直前に行くと、引きこもりにはあの異常な混雑に疲弊してしまうので、プレゼントは何ヶ月か前に買っておいてクローゼットに仕舞っておくほうが良いです。

さて、会社概要はこちらです：

• 本部：アメリカ・マサチューセッツ州フラミングハム
• IPO： 1968年より前（？）
• 規模： 300億ドルくらい
• ビジネス展開国：アメリカ、カナダ、ヨーロッパ、オーストラリア
• ビジネス：アパレル、小売

驚いたのが、TJマックスが1977年に創業しているということ。

勝手に若い企業なのかなーと思っていたんですけど、歴史長いんですね！

なぜかTradingviewのチャートを見ると、少なくとも1968年からあるんですが、創業よりも前からあるのは不思議。。

決算書に行ってみると、まずは10Kの貸借対照表（P57）から。

流動性は有り。

ですが、

黒字企業ではあるけど、累積黒字がそこそこ減っているので、おそらくコロナの影響はけっこう受けていますね。

損益計算書も見てみます。52ページです。

前年同期比で売上が30％近く減少してますね。でもちゃんと純利益は出ている様子。

TJマックスの場合は、実店舗メインのビジネスモデル柄仕方がないので、この場合直近10Qのパフォーマンスのほうが重要なので行ってみると、

9ヶ月比で約60％上昇の、3ヶ月比では20％上昇。これは良いですよね！

キャッシュフローは、

2020年はコロナの影響で大きな借金していますが、フリーキャッシュフロー有りの自社株買いの配当有り。現在の配当利回りは1.37％と健全です。

TJマックスのビジネスは、ディスカウント衣料品やホームファッションの小売、Eコマースです。

セグメントは4つで、

セグメントとしては分かりにくいのですが、主に①アメリカ国内のTJマックスとその系列店、②アメリカ国内のホームグッツ（店名）。そして③カナダのTJマックス系列と、④その他の国でのTJマックス系列、といった分け方です。

やはりアメリカ国内のTJマックスの売上が一番高く、2／3を占めていますね。

個人的にTJマックスが良いと思った理由は、これらのリテール企業は在庫をいかに早く売るかが重要なので、その在庫の回転率が気になるポイントなんですね。

他のアパレル系と比べても、TJマックスは回転率が優れているので、ここが今回の決め手でした。

あとはチャートです。

これは月足チャート。今ちょうど、長らく意識されている抵抗帯を上抜けられるかどうかというところですよね。

個人的にTJマックスは、この抵抗帯辺りで買いを入れていて、その後ずっと含み損だったんですよ。

なんですけど、やっぱりコロナ後はビジネスも元通りになるだろうし、決算書は良いのでずっと保有していました。

今この抵抗帯付近ということも有り、短期目線ではここらへんで一旦大きく下げる可能性もありますが、ここはいつかは上抜けて上昇するだろうな、と思っています。

TJXは基本短期では値が荒れるので、今少し買いを入れても良いと思いますし、次にマーケットが大きく落とす事があれば、そこは絶好の買い場だと思います！

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総括

実を言うともっと紹介したい株はあるんですよ。ですが、既に他の投資系Youtuberさんたちに言われてしまっていたり、ベストな株かというと、ちょっと不透明な要素があったりということもあり、今回はこの5つにしました。

ですが今回漏れた分は、2022年の好決算チャートが美味しそうな米国株ということで、近々Youtubeに上げようと思います。1月中には作りたいと思います。笑

今年もよろしくおねがいします。

今日は、第3四半期に好決算だったRELY，OLPX，APPのファンダメンタル分析をしていくよ！

こんにちはオルカ(＠orca_blog)です。
インスタ：オルカのインスタ

先日、米国株式投資界で有名なじっちゃまこと、広瀬隆雄さんのYoutubeを拝見し、第3四半期決算で好調なIPO企業が紹介されておりましたね。

そこで今日は、期待のIPO3社、RELY、OLPX、APPの分析をしていきたいと思います。

　＊目次をクリックするとそこに飛びます。

今回の企業分析について

こちらが今回のじっちゃまのYoutubeです。

今回のセッションでも、決算の良し悪しだけでなく、個々の銘柄のカンファレンスコールや、セクターに応じて現状を詳しく解説して下さりました。本当にありがたいですね！

前回のIPOに関する記事もけっこう見てくださる方がいらっしゃったので、今日もまた多くの方が気になるであろう、好決算だったIPO銘柄3つ選びました。

“好決算”の定義とは

そもそも、好決算の定義って何？という方は、前回紹介した期待のIPO企業の分析で紹介しているので、よろしければそちらをご覧くださいね。

今回の分析で見る要素5つ

今回も分野が多様ですが、今回はライバル企業に関しても少し見てみたいと思います。

なので特に見る要素は：

前回、IPO会社はチャート分析しても仕方ないと言ったのですが、今回はチャートも入れたいと思います。ただし今回は分析というより、個人的にIPOで上がる株とそうでない株関して思ったことがあったので、それを最後の章で解説します。

Q3好決算3社のファンダメンタル分析！

では一つづつ見ていきましょう！

レミトリーグローバル RELY

レミトリーグローバルは、今回の決算で初めて知ったのですが、海外送金アプリの会社です。

まずは直近四半期のウォール街の基準はどうだったでしょうか。

一般にガイダンス（Financial outlook）とは、詳しく見れば4種類あり、①来期のEPS、②来期の売上高、③通年のEPS、④通年の売上高、この4つの見積もりが発表され、市場もそれぞれ予想します。

今回の分析では、もうすぐ年末なので、どこの企業も2021年通年の売上高を紹介していることもあるので、それを載せています。

ちなみに、ガイダンスのコンセンサス予想は決算が終わった後に見つけるのが難しかったりするのですが、Remitlyの場合はこのサイトから取っています。

どれも予想を上回っていますね！なのに株価はだだ下がり。。中身を見てみましょう。

ビジネスを見るために、S-1に行くと、

Remityは世界135か国以上の移民とその家族向けの大手デジタル金融サービスプロバイダー
顧客は主に発展途上国からの移民
従来の金融（銀行など）は手数料が高く、発展途上国の移民たちに特に大きな負担になるなどの欠点がある
オンライン・自動化することで手数料を削減し、発展途上国など幅広い人種にも幅広く使ってもらいやすい

この会社の金融サービスって送金だけじゃないんですかね？P89のOur Revenue Modelをみると、

とのことですので、今のところは海外送金だけがサービスのようですね。

では、収益を見るために、まず直近四半期決算書の損益計算書を見てみると、

IPOあるあるですね。売上高は順調に伸びていて、営業利益から赤字拡大。買収によって売上が伸びているとかではないので良いですね。（そんなお金ないか。）

ただ気になるのは出費が予想以上に多かったこと。

管理費用とコンスーマーサポートが別になってる。マーケティングかどこかで出費削らないといけないですね。

上の人達の株式報酬についても記載がありました。

上から順に、CEO、COO、CFOで、COOはストックリワード、それ以外がストックオプションですね。

CEOが約150万株、CFOが80万株くらいのオプションを持っていて、COOは株式そのものをだいたい46万株で、現金にすると$2,310,002（2020年末当時）。

現金での報酬はたかだか数万ドルほどと、上場前は少なめだったので、株式での報酬というのは理にかなっていますよね。

ただこの会社の大株主は、フィンテック企業のPayU（23%）やストライプ（12%）などと、他の企業がシェアの多くを保有しており、Remitlyの会社で保有しているのは全体の8％程度。

RELY株が上がれば彼らは恩恵を受けるわけなので、彼らとの繋がりも気になるね。

とりあえず、ライバル企業に関して見てみると、（S-1のP141です）

①従来の金融機関
②同じようなオンライン送金サービス企業
③仮想通貨などの暗号通貨

具体的な企業は書いてありませんでしたが、おそらく多くの方が考えているのが、②が現時点でのライバルですが、③は将来的に、今後ビジネス自体を脅かすほどの脅威だと思いました。

オンライン海外送金サービスでいうなら、例えば、ウエスタンユニオンやTransferwise、XE.com辺りはよく聞きますよね。この差別化が難しそうとは思います。

Remitly側の主張としては、特に発展途上国の国々に特化していることと、現地の人々が安全にお金を受け取れる、というところにフォーカスしているそうなので、ここが主な差別化になるのかと。

サイトを見てみると、Remitlyは日本にも送金できますね。

ただ仮想通貨の存在は今後厳しいですよね。クリプトが世界中に安全面も保証されて普及するまでは、しばらく掛かりそうですので、それまでは大丈夫かとは思います。

オラプレックス OLPX

さて、お次はオラプレックス。

米国在住のくせに全く知らなかったのですが、アメリカのヘアケア用品のブランドで、年齢や外的要因などによる、傷んでボリュームが少なくなってきた髪の毛をリペアすることを目的とした商品のようです。

日本でいうミルボンみたいなやつ？これ私も使いたい。。

Amazonでも高評価♪

1オンス28ドル！？ 高いなぁ^^； でも効果があればいいですよね。

では、まずは好決算基準を見ていきます。

どれも上抜いていますね！

では、会社のビジネスをS−1から見てみると、

オラプレックスは革新的で科学に対応したテクノロジー主導の美容会社
私達は皆が健康的で美しい髪の毛を持つべきだという信念に基づいている
受賞歴のある製品をオムニチャネルプラットフォームを通じて専門、専門小売、およびDTCチャネルにて提供

他にも色々書いてありましたが、とにかくヘアケア剤の製品開発と、専門、小売、オンラインで商品販売している会社です。

製品をちょっと見てみると、

こんな感じで4つの用途に分けていて、それぞれの用途での商品があるようですね。

この中の、N°3の使い方のYoutubeです。

ミルボンのトリートメントは個人的に好きで、この商品と似ていますが、この場合はドライヘアに付けるみたいですね。

ではQ3損益計算書の収益を見ていくと、

単位は1000です。今回は商品を売る会社なので、売上高、粗利、純利益を表示しています。

前回調べたドキシミティー同様、最近IPOした企業なのに純利益まで黒字なのが凄いということ。ちなみに創業は2014年だそうです。

気になるところは、売上高成長率と粗利益率の開き。

その、売上はだいたい前年同期比で2倍くらい上昇しているじゃないですか。にもかかわらず、そのコストは前年とあまり変わっていないのって不思議ですよね。

よくよく調べるとありました。10QのP27です。

完結に言うと、2020年の買収による一時的な会計上の変更によるもの、ですね。なので、今期の粗利益率は特に良く見えているところは注意点ですね。

ちなみに、オラプレックスはアメリカ以外でも販売していて、2020年末のデータによると、USが6割、その他諸外国（イギリスなど）が40％と、グローバル展開もしているので好感が持てますね。今後も拡大できそうです。

セグメントごとの収益の振り分けを見てみると、プロフェッショナル（ヘアスタイリストやサロンなどの専門家）からの収入が6割弱、小売やDTCが残りなので、多くのプロから使われていることが分かりますね。

ジオグラフィック別の売上はS-1のP95、セグメント別売上は第三四半期10QのP14から取ったよ！

最後にライバル企業やその対策に関しては、S-1のP132にあります。

主なライバル企業は、Henkel AG＆Co、KGaA、花王株式会社、ロレアルやユニリーバ。その他独立ブランド、とのことですが、それ以外にもヘアケア剤のライバルはかなり多いですよね。

そこで彼らの強みは何かというと、これまた色々書いてありましたが、個人的にこれは強いな、と思ったのが、

知的財産権の所有

現在、オラプレックスは世界各地で300近くの特許を持っています。ブランドや商品の商標もそうですが、髪の毛をリペアする成分である、“Basamino”の特許も持っていて、これらの期限切れが2035年なのだそうです。あと10年は安心ですね。

アプラビンコーポレーション APP

では最後の企業が、モバイルアプリテクノロジープラットフォームの企業、アプラビンコーポレーション。

この企業は、決算がすべてクリアしていたわけではないのですが、じっちゃまが良いと仰っていて、チャートが気になる銘柄だったので取り上げました。

では好決算基準を見ていきますが、

2020年の総売上高のガイダンスが低かったようですね。でも株価は上昇♪

まずどんなことをやっているのか、S-1のビジネスを見てみると、

APPのソフトウェアソリューションは、モバイルアプリ開発者が自動化および最適化することでビジネスを成長させるための高度なツールを提供
創業以来、モバイルアプリの60億以上のモバイルアプリのインストールを推進
スケーリングされ統合されたビジネスモデルは、モバイルアプリエコシステムの結びつきに位置し、耐久性のある競争力を生み出す
アプラビンのソフトウェアはアプリ開発者のマーケティングや収益化に必要不可欠

。。。私には理解が難しいので、ウィキペディアに行くと、

Applovin Corporation, doing business as AppLovin, is a mobile technology company headquartered in Palo Alto, California. Founded in 2012, it operated in stealth mode until 2014. AppLovin enables developers of all sizes to market, monetize, analyze and publish their apps through its mobile advertising, marketing, and analytics platforms MAX, AppDiscovery, and SparkLabs.
Wikipediaより

ウィキに頼るのは良くないけど、やっぱり分かりやすい。

これによると、

アプラビンは2012年にCA州パロアルトで創立
アプラビンは多様なマーケットサイズのアプリのマーケティング、収益化、分析、リリースまでを、MAX、AppDiscovery、SparkLabsのプラットフォームで行っている

という感じですね。

ちなみにここでのエコシステムとは、製品の連携やつながりによって成り立つ、全体の大きなシステムを形成するようすのことを言うんだ。

次にQ3損益計算書の収益をみます。

これも単位は1000。この企業も今年の営業利益、純利益共に黒字ですね！まあ、貸借対照表上ではまだまだ赤字ですけども。

経費は原価とマーケティングが一番大きいんですよね。研究開発費はそうでもないようです。

この会社、買収を繰り返すことで大きくする方針のようで、2020年も21年も買収しています。

2021年：モバイルアプリケーションの追跡および分析会社、adjust GmbHを9億8000万ドル
2020年：Geewaを2,560万ドル、Redemption Games Incを5,370万ドル、マシーンゾーンを3億2,860万

買収しすぎ。。^^； 2020年の会社はどれも株式非公開モバイルゲーム企業です。いずれの買収も株式を買い占めたことで完了したようですね。

ライバル企業はというと、アプリの宣伝や追跡、リリースといったところでは、AppleやGoogle、ユニティーだったり、アプリ開発もしながら宣伝もしている知名度の高い大企業といえば、ATVIやテンセント、Zyngaなどですね。

この辺りは心配ですが、ここでアプラビン側の強みとしては、より顧客ターゲットを絞ることなどが挙げられるよ、とありますね。

自分で決算書分析できるようになろう

個別株を選ぶために詳しく決算書を読めるようになりたい！という方は、私も入っている、鈴木花子先生の有料クラスがお勧めです。

有料クラスにはいくつか種類があり、簿記を学ばず決算書だけ簡単に分析できるようになるクラスや、本格的に簿記から学ぶクラス、ある程度会計用語が分かっている方ならいつでも入れる実践クラスなど、様々なクラスがあります！

私は2020年の夏から簿記から学ぶクラス⇒その後実践クラスに入っているのですが、当初は“決算書って何？”というレベルだったんですよ^^；ここで紹介している私の企業分析は、まだまだ深堀りできる要素はありますが、それでも一年間、週に1回1時間会計を学ぶだけで、少なくともこの程度は分析できるようになります。

現在はDiscordで色んなメンバーさんと情報交換ができるのですが、テック系偉人、初心者と言いながら最強のパフォーマンスを出す天才女性投資家など、天才がたくさんいるのでとても勉強になりますよ^^ 最近ではメンバーの方なら誰でも使える、凄腕AIプログラマーの方が作る分析ツールも使用可能！花子先生のYoutubeもぜひ見てみてくださいね。

もし、全くの初心者や英語に慣れていない方で、これから決算書分析や簿記から学んでみたいという場合は、まずはこちらの花子先生の米国株投資について解説した本がオススメ♪
　　　　
こちらの本は、日本語だけでなく英語での解説もあるので、英語学習にもとても良いので、英語の決算書も読みやすくなります。米国在住者の自分も専門用語などとても勉強になりました。できるだけ難しい単語や表現を使っていないので、すごく分かりやすいですよ。長期投資の株を決めるのに、決算書分析でこれだけはおさえて！というキーポイントも分かります。先生の銀行員時代のお話も書いてあり、とても興味深く1日でスラスラ読める内容です。

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調べてみた感想

最後に、この3つを調べてみて気になる点、そして個人的に買うかどうかを紹介します。

IPOで上がりやすい株とそうでない株ってあるの？

IPO企業のチャートは分析しても仕方ないとは思うんですが、それでも好決算なのに下がる株とそうでない株があります。

もちろん、決算が悪くなればその後落とすこともありますし、その上昇がどこまで続くかは場合によりけりですが、決算の良し悪しに関係なく、一定期間上げやすいIPO銘柄と、そうでないIPO銘柄には、なにか基準がありそうだと思いました。

結論まだ答えは分からない（じゃあ言うな。）、というのが正直なところなのですが、ただ今回の3社と過去のものを見て、個人的に思ったことだけまとめておきます。

まずこれがRemitlyのチャートですが、

だだ下がりですね。

2つ目は、アプラビン。

Trading ViewだとこれまでのEPS全てミスしているようですが。。でも決算ごとにポンポン上がっていますね。

3つ目はオラプレックス。

まだ歴史が浅すぎではあるんですが、Remitlyと比べると上昇基調ですよね。

これまでも、決算が良くても下げていったIPO銘柄として、OLO、ディーローカル、CSディスコ、コーセラ、などがありますね。

ドキシミティは出だし順調だったのですが、2度目の決算も悪くなかったのに、その前からダラダラと下げ止まりませんよね。

一方で決算が良くて上がり続けている銘柄としては、ズームインフォ、アサナ、Monday.com、データドッグ、この辺りかなと思います。

アップスタートは、不正があったとかないとかのニュースが出るまでは上げていましたよね。

決算が良くて、上がりやすい企業を見分けるために、見ておきたい要素として、

Remitlyのように、ライバルが多く、今後仮想通貨に飲まれそうなビジネスは、あまり息が長くないかもしれません。その上財務上も赤字拡大ですし、ワクワクする要素はないですよね。

上の①〜③の要素もありません。

アプラビンは、①、③の要素があり、②の要素は一見なさそうなんですが、彼らはゲーム開発者のためにLion Studioというプラットフォームを提供していて、メタバースが騒がれている中、おそらくこの辺が、投資家から一枚買われているようにも思います。

オラプレックスは②の要素はありませんが、①と③がありますね。

それ以外でいうと、アサナはFacebook出身エンジェル投資家による流行りテック企業だし、データドッグやズームインフォもSaaSテック企業。

Monday.comも、アサナやデータドッグのような流行りのワークフロー系のソフトフェアだし、プライベートイクイティーファンドのInsight Partnersが後ろ盾していて、40％くらいの株式を保有しています。

このファンドは他にもWixやShopify、DocuSign、ツイッターなどにも投資しているんだよ！

あとは買収戦略を取っている会社も、買収によって売上は上がるので、財務諸表上では良く見える、という点では上昇しやすいかもしれませんね。

個人的に黒字のディーローカルの下げは意外でしたが、支払いプラットフォームのコンセプトそのものが、あまり投資家を魅了しないんでしょうかね。

ただしこの論理でいくと、UiPathなどの株が下がり続けている理由が分からなくなるんですが、もしかしたら、UiPathは今後上げるかもしれませんね。

何でもロジックに当てはめられないのが投資ですが、規則性が見いだせたら面白いですよね！また何か分かったらアップデートします。

この3社は買う買わない？

今回の調べではまだ不十分ではありますが、この中で長期投資で保有しても良いな、と思っているのはオラプレックス。

あとの2社は短期トレードとして、特にアプラビンに関しては、中長期的な上昇トレンドができそうなら、買うことはあるかもしれませんが、長期投資では買わないです。

今回の企業のうち、オラプレックスとアプラビンはプライベートイクイティーファンドが背後にいて、それらがIPOを手伝い、その対価に株式の70%以上をそのファンドが保有しているんですよ。

オラプレックスの場合、そのファンドには前もって買収されています。（こちらの記事）

ちなみにそのファンドとは、オラプレックスはアドベントインターナショナル、アプラビンはKKRとのことです。

まあ要は彼らがお金儲けしたいから、協力してIPOしただけなんでしょうね^^；

とはいえ、オラプレックスはレビューも良さげで、個人的に使ってみたいなと思ったのと、やはりプロからの需要が高いことは、今後ももっとグローバルに発展していけるポテンシャルは秘めていると思いました。

また、世界各地での特許取得している面も大きな理由です。特に2021年は今のところ買収もなく、自力で稼いでいる黒字会社なので、来週少し株買おうと思います。

Remitlyに関しては、CEOのケニアでの生い立ちから、発展途上国の送金事情を良くしたいという想いは素晴らしいと思うのだけど、やっぱりライバルが多すぎること。

そして今後仮想通貨が拡大することを考えると、しばらくは良いかもしれませんが、徐々に衰退する可能性は高そうだな、と思いました。

アプラビンに関しては、買収系の企業なので不安、ということもありますが、なによりアプラビンでなければならない理由が弱いから、です。

最も、自分が機械音痴で分かっていないだけという理由もありますが、今回の調べでは見つけられなかったので、もう少し他社との比較など、アプラビン独自の強みを技術的な面から探っていきたいです。

総括

IPO株は基本投資家からお金を集めることが目的で上場するので、最初からピカピカの決算書を期待することが間違っているのですが、それでも今後も収益が持続する要素があるかとか、将来性があるビジネスなのか、この辺りは調べておきたいですよね。

もちろん、短期トレードや決算トレードをする方であれば、チャートだったり、毎度の決算の良し悪しでだけ見れば良いと思いますが、もし長期投資として考えたいなら、ぜひ決算書も見ていきましょう。

今日は、第2四半期に好決算だったと噂される4企業、UPST、DOCS、DDOG、COURのファンダメンタル分析をしていくよ！

こんにちはオルカ(＠orca_blog)です。
インスタ：オルカのインスタ

先日、米国株式投資界で有名なじっちゃまこと、広瀬隆雄さんのYoutubeを拝見したのですが、4つの好決算を出した銘柄をご紹介されていましたね！個人的にはほとんどテック系の企業や新IPO企業を知らないので、とても勉強になりました。

そこで今日は、広瀬さんのYoutubeでご紹介されていた内容を含め、この4つのテンバガー期待株！？の分析をしていきたいと思います。

　＊目次をクリックするとそこに飛びます。

今回の企業分析について

これまで企業分析をしたり、私自身の長期投資銘柄の分析の仕方なども紹介してきましたが、今回は市場予想についても少し取り入れてみます。個人的にはアナリスト予想がどうというのは、あまり長期投資においては重要ではないと考えているのですが、短期的には重要なんだな、と思いました。まずこの章では、今回の分析で見ていく要素について紹介します。

決算って何？“好決算”の定義とは

こちらがそのじっちゃまのYoutube動画です。

広瀬さんはアメリカの投資銀行に勤めていた経歴を持ち、その顧客の中にはかの有名なジム・クレーマーなどをお相手されるなど、エリート投資家の方です。今回の動画でも多くのことを学ばせていただきました。

そんな中、これまで漠然としていた好決算の意味について、明確な定義が解説されていましたので、こちらでも紹介したいと思います！

それが：

だそうなんですね。確かにこれまで、ガイダンスが悪かったとかEPSがビートしなかった、などは聞いていましたが、このように明確に言語化できるものなんですね。

ただ、これを初めて聞いた方には、予想って誰の？そもそもEPSとか売上高って何なの！？という感じだと思います。

まず、決算が何かという部分から話しますが、決算とは、上場している企業が年に一度、売上などの収益、運営にかかった費用、発行株式などを計算したりすることですが、それに会社概要やビジネスを詳しく説明したり、会社の経営・財務状況の詳細を文書にまとめる必要があるんですね。

その書類は、監査法人からの厳しい監査がある年次決算書で、正式名称は有価証券報告書と言い、英語圏では10Kと呼ばれます。これは証券市場の取締を行うSEC（証券取引委員会）に提出されなければならない書類です。

しかし上場企業は更に、3カ月毎の四半期にも決算を公表することが義務付けられており、その書類を四半期報告書、もしくは10Qと呼びます。

で、これらの決算書を発表する日のことを決算日と言い、英語圏ではEarningsと言われています。

今回の決算は第2四半期で、年間で2回目の決算日だったわけです。

その決算日に行われるのが、カンファレンスコールと呼ばれる発表会で、CEOやCFOから直々に企業の経営・財政状況が公表されるんですね。

本題に戻りますが、じゃあEPSって何か？ということですが、Earning Per Shareの頭文字を取ったもので、一株あたりの利益がどれくらいか？という指標です。

EPSの計算式は、（純利益ー配当金） 発行株式総数だよ！

これらの情報は決算書に書いていることが多いですが、探すのが面倒くさい場合はカンファレンスコールを聞いたり、Yahoo!ファイナンスやMarketbeatなど、ファイナンス系のウェブサイトに行けばどこでも調べることが可能です。

一番簡単なのは、トレーディングビューのチャート下にEのマークがあるので、それをクリックすると市場予想と実際の数値が出ます。

売上高とは、ビジネスで得た売上金額の総額のことです。つまり、売上原価や管理費用などを一切引かず、売上そのもののことを指します。

そして予想とは、いわゆる市場予想のことで、株式アナリスト予想平均値のことを言います。英語圏では“Consensus estimate”と言って、これもYahoo!ファイナンスや経済誌などに出ています。

CFOのガイダンスとは、財務部長（CFO）の来期または今年いっぱいの売上高やEPSの予想のことを言うよ！

ちなみに、ガイダンスは英語圏ではearning guidanceなどとも言いますし、financial outlookなんて表記になっていることもあります。

個人的には、ガイダンスなんてCFOが堂々とした態度で嘘つけば分からなくない？って思ってしまうし、売上高よりは粗利、営業利益の方が大事なんじゃないのかな。と思ったのですが、じっちゃまいわく、これが長年ウォール街で最も重要視している要素ですよ、とのことなんですね。

自己流で分析するのではなく、市場が一番見ているのは何か？というのが大事だよ、ということですね。勉強になりますね！

今回分析で見る要素はこれ！

ただ、Earning取引する短期トレーダーなら、好決算基準だけ見れば十分ですが、長期的に見る場合は、じっちゃまが仰るように毎回決算をチェックしたり会社のことを調べたり、ジムクレーマーの言う、“ホームワーク”を引き続きしていかなければならないですよね。

企業分析するには、好決算基準だけでなく、カンファレンスコールでの経営陣の話し方を注意深く聞いたり、そもそも企業のビジネスについて理解する必要もあるし、ライバル企業も調べなければならないし、買収してるならその妥当性を考えたり、売上高はもちろん、粗利・営業利・純利の推移も大事だし、それ以外にも他企業や経営陣らとの関係性、しがらみとかetc… ちゃんと全部調べようと思ったら相当大変なこと、というか無理なのです。

なので今日の分析は、4企業あることも考え、特に見る要素は：

この辺りを簡単に分析したいと思います。普通ならこれにチャート分析も入れるのですが、どれも最近IPOしたばかりで分析しても仕方ないので、今の過熱感が冷め、篩い落とされた時に買うかどうかを考えたいと思います。

テンバガー期待株4つのファンダメンタル分析！

今日の銘柄のいくつかは、広瀬さんが既に分析をご紹介されているのですが、ここでは自分で分析したものを紹介しているので、もっと詳しいのが見たいよ！という方は、先ほどのじっちゃまのYoutubeを見てみて下さいね。

アップスタートホールディングス UPST

実はアップスタート社は、モトレーフールのメンバーシップで以前買い推奨されていた銘柄なんです。AIを使ったローン顧客の信用度を判断するプラットフォームを提供しているそうです。

まずは第2四半期のウォール街の基準はどうだったでしょうか。

ガイダンスは詳しく見れば4種類あって、①来期のEPS、②来期の売上高、③通年のEPS、④通年の売上高、この4つの見積もりが発表され、市場もそれぞれ予想するのですが、今回の分析では、来期Q3の売上高のみを紹介しますね。

どれも予想を上回っていますね。株価がギャップアップするのも理にかなっていますね。

ビジネスについて、アップスタート社はまだ上場したてで10Kがないので、S-1に行きます。簡単に要約すると、

アップスタートは消費者が手軽に無担保でローンを組めるように手伝う会社
アップスタートは従来の貸付基準であるクレジットスコアで落とされる優秀な借手を見落とさない
更に貸手も安全なように、正確に優秀な借手を洗い出し、詐欺や虚偽申告から守ることも徹底
8年の月日を掛けて精製した高度なAI技術を用いることで、それらの素早いスクリーニングや手続きが可能になった

といった感じです。確かにアメリカでは、過去1度の失態で、金持ち層なのにクレジットスコアが悪くてローンが組めなかった、なんて話はよくありますからね。サイトを見ると、モゲージや学生ローンだけでなく、結婚式や家のリモデルなど、ちょっとした資金調達にも利用可能。顧客ターゲット次第では面白そうなビジネスですね！

ちなみに、クレジットスコアって何？という方は、以前コチラの記事で説明していますので、良かったら見てみてください。

つまりアップスタートは仲介役ということですよね。借手にアプローチ（営業）するのが仕事で、その貸手である銀行側とは繋がりがあるはず。

これを見ると、Cross River Bankというニュージャージ州のコミュニティバンクとパートナーを結んでいるようですが、これ以外にもあるけど、収益のほとんど（70%以上）がこの銀行から。この銀行と何か問題があったら大変だ。。

ただし、アップスタート社のブログを読むと、他にもパートナーを組んでいるようなので、今後の活躍に期待しましょう。

てことで、アップスタート社の主な収益は銀行側からのインセンティブということが分かったので、売上などの収益を見ていきます。第2四半期10Qはこちら。単位は1000なので、これに0を3つ付け足したのが実際の数字です。

この決算書には粗利がない。つまりはあまり原価コストがないんですね。これは良いですね。2020年はコロナの影響があったとはいえ、金利的には借りやすい時期だったにも関わらず、凄すぎる伸びですね。売上高は6ヶ月間前年同期比は288%増加、3ヶ月間だと1000％超え。。

営業利益も純利益も、3ヶ月、6ヶ月間両方黒字化していますので、バランスシート上の累積赤字も減少。これは良いポイントですね。現金が2倍近く増えているのは増資した模様。キャッシュフローも問題なく見える。

出費に関しては、アップスタートの場合、借手を呼び寄せるためのマーケティング、もしくはAI開発の費用が多そうなイメージですが、

20年の3ヶ月比以外では、マーケティングが最も多く、収益の3割以上を占めていますね。

研究開発はそうでもなく、あえて気になるのは20年の管理費用。金食い虫がいないか、S-1に戻って上層部の給料（年収）を見てみると、

オプションとかも入っていますが、2020年はCEOは900万ドル近くもらっており、同年売上高は2億3000万ドルくらいなので、たった数％程度。これは好感が持てますね！

これプラス、普通株式の17％はCEOがシェアを持っていますが、財務諸表では問題が特にないように見えます。

ドキシミティー DOCS

ドキシミティーは初めて聞いた企業です。ウェブサイトを開いてもよく分からないので、とりあえず好決算基準を見ていきます。

ガイダンス予想は見当たらなかったのですが、CFOのスピーチでは、来期の売上高は73~74ミリオンで、63％の成長が見込める、との強い見通しを話していました。おそらく予想よりも良かったのかと思います。どちらにしても、売上高、EPS共に予想よりも上抜いていますね。

ここは今年6月に上場したばかりなので、10Kがないので、S-1のビジネスから。

米国の医療専門家向けのクラウドベースのデジタルプラットフォームを提供
医療専門家はは無料で使用でき、製薬会社や医療システム企業より収益を得る
医療専門家は、同僚とのコラボレーション、患者ケアの安全な調整、仮想患者訪問の実施、最新の医療ニュースや研究の最新情報の入手が可能

これを聞いてもいまいち分からないので、調べてみるとYouTubeがありました。

んーなんか、医療専門家や医学生たちのFacebookやLinked Inみたいなものですね。お医者さん同士繋がったり、患者さんの症状を話し合ったり、最新の医療ニュースを手軽に調べられたり。

医療専門家は無料で使用でき、製薬会社、医療機器などの医療関係企業もお金を払って参加でき、医療専門家の方々に宣伝できたりもするみたいですね。

米国医師の8割が登録しているそうですが、さっき自分のかかりつけ医に聞いたら、持ってるけど使っていないと言ってました^^；

とりあえず収益を見ていくと、

単位は1000です。10Qには3ヶ月間のデータしかないので、右側2つはS-1より、2021年3月までと、2020年3月までの一年間の売上の推移を表しています。

これを見てまず思うのが、最近IPOした医療業界の企業で、純利益まで黒字なのが凄いということ。2011年創業だそうですね。なんで今IPOしたんだろう。。

粗利益の推移は、3ヶ月：126.9％上昇、1年：73.9％上昇。純利益は、3ヶ月：170.4％上昇、1年：68.84％上昇。売上原価は売上高の1,2割なので、ほんとピッカピカの損益計算書。

この企業の経費で大きいのが研究開発費とマーケティングで、去年3ヶ月での純利益は異様に小さく見えますが、それでもIPOしたばかりなのに赤字じゃないし、何ら問題がないですよね。

バランスシートも流動性ありで、S-1を見る限り2020年には既に黒字化していました。キャッシュフローも良い。今の時点では、これと言って気になるところはありませんでした。

データドッグ DDOG

データドッグも初めて聞きました。企業のロゴは可愛いですね。2019年に日本にも進出したようで、サイトは日本語もありますね。

では好決算基準を見ていきますが、

上場は2019年9月なんですね。基本ずっと上がり調子で、決算を受けて10％以上のギャップアップ。全て予想よりも上回っていますね。データドッグは上場からこれまで、EPS予想を一度もミスしたことがないんですよね。

では直近10K、10Qを見てみます。

まずどんなことをやっているのかビジネスを見てみると、

クラウドで提供されるソフトウェア（SaaS）
開発者、IT運用チーム、およびビジネスユーザー向けの監視および分析プラットフォームを提供
インフラストラクチャモニタリング、アプリケーションパフォーマンスモニタリング、ログ管理、セキュリティを統合および自動化

あーだめだ。全く分からない。とりあえずデータドッグの日本語サイトやウィキペディアの力を借りて、この企業の製品について補足すると、

Datadogは、開発者と運用チームがクラウド、サーバー、アプリ、サービス、メトリックスなどのインフラストラクチャ全体をすべて1か所で確認できるようにする。これには、チームの特定のニーズに合わせてカスタマイズできるリアルタイムのインタラクティブダッシュボード、メトリックとイベントの全文検索機能、チームが表面化したインサイトを使用して共同作業できるようにする共有ツールとディスカッションツール、重要な問題のターゲットアラート、および独自のインフラストラクチャに対応するためのAPIアクセスが含まれる。また、Datadogはさまざまなクラウド、オンプレミス、および開発者向けソフトウェアツールとすぐに統合できるため、Datadogのサービスを採用しても、確立されたチームワークフローの変更や中断の必要はない。

Wikipediaより

何かプロジェクトがあった時、開発側と運営側が円滑に作業できるよう手助けするツールって感じでしょうか？

また、顧客には何十社もの大手企業がいるよ、とのことです。

次にQ2の収益をみます。

粗利の推移は、3ヶ月：58.8％上昇、6ヶ月：52.1％上昇。売上原価は売上高の2、3割程度ですが、純利益になると損失拡大で赤字化してますね。

経費を見てみると、

研究開発費とマーケティングがほぼ同等で大きいですね。経費の推移を計算すると、3ヶ月：68.7％増加、6ヶ月：66.0％増加です。つまり売上の上昇割合よりも経費が拡大しています。

上場は2019年ですがビジネス自体は2010年からやっているのに、依然として累積赤字が拡大中。この辺りは心配ですが、キャッシュフローは良いですね。

そもそもが技術を提供するビジネスなので、研究開発費が今後大きくなるのは仕方がないですね。

コーセラ COUR

コーセラはオンライン学習プラットフォームで、昔から名前は聞いたことある企業です。ではまずはウォール街の好決算基準から見てみると、

既に過ぎてしまったものなので、今回Q3の市場のガイダンス予想は見つけられなかったのですが、この105の予想数値は、もともとコーセラが設定していた数値で、それを今回の決算で109まで引き上げたようなんですね。

これも好材料となったようで、株価も発表翌日に17％くらいギャップアップしていますが、その後は横ばいですね。下限が意識されているので買いたい。。

では、これもS-1にいってビジネスを見てみます。

世界中どこにいても受講可能なオンライン学習プラットフォームを提供
高品質で手頃な価格で教育を提供している
アカデミッククレジットが取得できるカレッジ・大学との提携もしている
Coursera for Governmentを使用して、政府の公務員のスキルアップを提供している

手軽に家で大学に通えるのはすごく魅力的ですね。図にするとこんな感じで、

コーセラは教育機関、個々の教育者、受講者の間に立ち、その連携を手助けしているという、まあこれも仲介業者の役割ですよね。

では直近10Q決算書へ行き、収益から見てみると、

これも単位は1000です。確かに売上は上がっていますね。粗利推移を計算すると、3ヶ月比で57.98％上昇、6ヶ月比で63.7％上昇。

ただそれにしても売上原価が高いなあ。。売上高の5割弱掛かっていますね。出費を見てみると、

管理費用はそうでもなく、研究開発費とマーケティングに同じくらいお金をかけていますね。結局ここ営業利益からマイナスに転じています。

売上原価は変えられないですし、サービス料を上げるか、この研究開発費やマーケティングをなんとかしないといけないですね。。この会社の問題は、売上以上に経費が拡大していること。

この経費について言及しているので見てみますが、

どこもそうですが、やはり今後縮小する見込みはないですね。。

バランスシートを見ると、流動性ありの累積赤字拡大。上場は今年だったにしても、2011年から10年間営業しているのにまだこの状況っていうのはちょっと心配ですね。

現金が2020年末から2021年6月までの間に10倍になっているのは、上場による株式調達。キャッシュフローも良くないですね。

ということで、今後しばらくは投資家たちのお金をちょうだいして事業をされることは見て取れますね。

自分で決算書分析できるようになろう

個別株を選ぶために詳しく決算書を読めるようになりたい！という方は、私も入っている、鈴木花子先生の有料クラスがお勧めです。

有料クラスにはいくつか種類があり、簿記を学ばず決算書だけ簡単に分析できるようになるクラスや、本格的に簿記から学ぶクラス、ある程度会計用語が分かっている方ならいつでも入れる実践クラスなど、様々なクラスがあります！

私は2020年の夏から簿記から学ぶクラス⇒その後実践クラスに入っているのですが、当初は“決算書って何？”というレベルだったんですよ^^；ここで紹介している私の企業分析は、まだまだ深堀りできる要素はありますが、それでも一年間、週に1回1時間会計を学ぶだけで、少なくともこの程度は分析できるようになります。

現在はDiscordで色んなメンバーさんと情報交換ができるのですが、テック系偉人、初心者と言いながら最強のパフォーマンスを出す天才女性投資家など、天才がたくさんいるのでとても勉強になりますよ^^ 最近ではメンバーの方なら誰でも使える、凄腕AIプログラマーの方が作る分析ツールも使用可能！花子先生のYoutubeもぜひ見てみてくださいね。

こちらが最近の動画ですが、ユーモアセンスありすぎで面白過ぎますね。

もし、全くの初心者や英語に慣れていない方で、これから決算書分析や簿記から学んでみたいという場合は、まずはこちらの花子先生の米国株投資について解説した本がオススメ♪
　　　　
こちらの本は、日本語だけでなく英語での解説もあるので、英語学習にもとても良いので、英語の決算書も読みやすくなります。米国在住者の自分も専門用語などとても勉強になりました。できるだけ難しい単語や表現を使っていないので、すごく分かりやすいですよ。長期投資の株を決めるのに、決算書分析でこれだけはおさえて！というキーポイントも分かります。先生の銀行員時代のお話も書いてあり、とても興味深く1日でスラスラ読める内容です。

実践クラス以外の有料クラスは入会時期が決まっているので、個人的なおすすめは、こちらの本を熟読⇒実践クラスに入る⇒もっと基礎を学びたければ、次の入会時期に簿記クラスも追加、といった流れです！

日本またはアメリカのアマゾンを選べます
アマゾンアメリカアマゾンジャパン

調べてみた感想

最後に4つを調べてみた結果、個人的に考えている懸念点と買うかどうかを紹介します。

4企業の懸念点をまとめてみた

まずアップスタートですが、個人的な懸念点はこちら：

まず一番の問題点は、収益元であるパートナーシップ銀行が少なく、その内一つの銀行から半分以上の収益を受けているというのは危険だと思います。

またアップスタートは仲介業者なので、貸付利子は直接銀行から借りるより高いです。今後経済的なファンダメンタルで金利が上昇することになれば、少なからず影響を受ける可能性は否定できません。

そしてアップスタートから借りなければならない状況の人がどれほどいるのかが不明、という懸念もあります。そもそも、直接銀行などの貸手から借りれば安く済む話ですよね。わざわざ仲介業者を介すメリットが分からない、というのが個人的な意見です。

銀行から借りられない人で優秀な借手ってそうそういるのでしょうかね。この辺りはもっと調べる必要があります。

ただし、AIなど今流行の技術を使い、手っ取り早くお金が借りられる、というのは魅力的ではあるので、長期保有はしませんが、チャートを見ながら中長期的なトレンドを作るようならスイングトレードとして乗っていきたいです。

個人的に、決算書が安定している企業が好きというのもあるので、ドキシミティーは買おうと思います。

ただ、既に米国の医師の8割が登録している、とあるので、今後どれくらい顧客が増えるのか心配な部分はありますが、お金を落としてくれる製薬会社や医療機器企業にとって、ドキシミティーのような、一箇所に顧客（医療専門家）が集まるこのプラットフォームは重宝されそうですね。

個人的に医療関係者の知り合いがいるんですが、開業したドクターたちが優秀なビジネスパートナー、部下を見つけるのは、研修やカンファレンスなどのイベントで実際に会って声をかけることが多いよ、と昔言っていたのを思い出しました。そうすると、お医者さんのプロフィールや過去の実績などが閲覧できるドキシミティーはかなり便利なんじゃないか、と思いました。

あえて心配なところを挙げるとすれば、

プライバシー関連で何か問題が起こらないか

というところ。医療業界ではプライバシー保護に特に厳しいですし、この辺りは既に10年間の経営実績があるので大丈夫とは思うんですが、今後そういった問題が出る可能性は0ではないかな、と。

また、引き続き売上や純利益の数字は見ていきたいです。

データドッグはスペキュラティブ銘柄として買うという感じです。

まだ上場して数年の赤字拡大テクノロジー企業なので、安心して持てる銘柄ではないのと、最も懸念されることは、

ライバルが多い

ということ。決算書のCompetitionの欄や、モトレーフールの記事を見ると、New Relic、IBM、MicroSoft、Splunk、Oracleなど、有名企業でもデータドッグの製品と似たものを開発しているようなんですよね。

ただ私はテクノロジー系に無頓着なので、IT系の方からすると、データドッグでないとできないこともたくさんあるのかもしれませんし、買収されれば株価が上がるので、個人的には少し保有します。

引き続き、決算、今後の売上、純利益の推移に注目したいと思います。

個人的にはコーセラの顧客になりたい、という感想です。ですが長期投資は今のところしません。

例えポストコロナになっても、コーセラは様々な短大や大学と提携していて、奨学金を使いながら家で受講できるのは非常に魅力的ですし、公務員がトレーニングに利用しているというのも素晴らしいポイント。一定数底堅い需要はありそうだな、とは思うんですよ。

ただ問題点は、企業分析中にも言いましたが、

売上原価が高く、売上以上に経費が拡大していること

当面は、この数字に注目して、改善の兆しが見えるようなら買うかもしれません。

総括

IPO株は何かとリスクがあるので、そもそも安全圏の投資ではないですが、素晴らしいファンダメンタルを持っている企業もありましたし、そうでなくてもスペキュラティブな銘柄として保有するのは良さそうですね。プロ並みに分析される方から見れば、かなり簡単な分析だったかもしれませんが、ある程度企業がどんなことをして、どの程度の規模で売上を出しているのか、くらいは掴めたと思います。ぜひ参考になれば嬉しいです。

キャッシーウッドさんのARK ETFに興味あるけど、ARK ETFって良いの？自分でも調べてみたい！という方向けに、今回は一緒にアークETFを調べる回だよ！

こんにちはオルカ(＠orca_blog)です。
インスタもあります！オルカのインスタ

キャッシーウッドさんは個人的に、とても尊敬する著名投資家の一人です。彼女はコロナショック後の上昇期、彼女のファンドが素晴らしいパフォーマンスを見せていると大きな話題になったものの、その後の調整下落で一転して叩かれていたことで有名ですね。他人を評価するニュースって本当に適当だし、いい迷惑だと思いましたね^^；最近はあまり話題になりませんが、これまでキャッシーさんの会社、アークインベスト社のETFについて、ちゃんと調べたことがなかったので、今日は、キャッシーさんって誰？という方でも分かりやすいように、アークインベスト社について簡単に紹介し、そして今後アーク社のETFを買うかどうかを見極めるため、ETFについて調べていこうと思います。

＊見たい項目をクリックすると、そこに飛びます。

キャッシーウッドとアークインベスト社

有名とは言え、キャッシーさんやアーク社について、聞いたことがない方もいらっしゃるのではないでしょうか。かくいう私も、アーク社についてあまり知らないので^^；一緒にYoutube、ARK社のホームページを見ていきましょう。

キャッシーさんってどんな方？

まずはアークインベスト社のCEO、キャッシーことキャサリン・ウッド（Catherine Wood）さんについて見てみましょう。

みずほ証券さんの動画が一番短くて、分かりやすかったのでお借りしますが、キャッシーさんはとても知的で、聞き取りやすい話し方をされますよね。

キャッシーさんは、南カリフォルニア大学（USC）を出たあと、様々な企業でエコノミスト、ポートフォリオマネージャーの経験を経て、2014年にアークインベスト社を立ち上げました。

インタビューにもある通り、“イノベーション”に焦点を当て、今後伸びるであろうテクノロジーに投資をすることに強い情熱を持っておられます。

キャッシーさんは、投資家の間では女性版のウォーレン・バフェットとも言われているね！　

ARK社の信念

キャッシーさんが率いるアークインベスト社では、“破壊的革新”が成長の鍵であると信じ、そういった企業に投資することで、長期的な目線で高い成長が見込める、と考えています。

では、アークインベスト社のサイトに行ってみると、

“私たちは破壊的革新のみに投資します。” といった見出しで、テクノロジーに注力していることが分かるようなサイトですね。

スクロールダウンしてみると、投資戦略があったので、ちょっと見てみましょう。

これによると、

　破壊的革新をもたらす企業、それを助長する、受益する企業などに投資
　従来知られている投資戦略とは違う
　長期的な目線での成長を目的としている

といった感じですね。

なので本来キャッシーさんにとって、短期的な株価のアップダウンや、短期目線の結果や評価などはどうでも良くて、本人もそれは望んではいないんですよね。

数年後、数十年後の目線で長期的に見て、従来の常識を覆すような、大成長するであろう分野へ投資することが、アークインベスト社の信念だということなんです。

私がキャッシーさんを尊敬する理由が正にこれで、例えどんなに周りから叩かれようと、揺るぎない信念を持っている姿がとてもカッコいいと思います！

アーク社のETFの種類の紹介

では、ARK ETF専門のサイトがあったので、こちらに行ってみましょう。

これによると、ARK ETFが投資家に提供することは：

とありますね。

そしてこちらがアークインベスト社で出しているETFです。

アーク社のETFは大きく2種類に分けられて、

この2つの違いは、頻繁にETFの構成銘柄を調整をしているか、していないかの違いだよ！

アクティブETFはその名の通り、頻繁に運用されているETFのことです。

この中で①から⑥のETFが、アクティブETFに該当します。そのため管理費用が高めで、0.75%前後です。

インデックスETFは運用頻度が低く、アクティブに比べれば安い管理費用になっています。これは残りの⑦、⑧が該当します。

ARK ETFを調べてみよう！

今日のETF分析は、特定の会社のETFを調べるので、こういう場合はいつものETF.comではなく、直接会社のサイトに行って、まとめて調べたほうが効率が良いですね。

従来のETFの調べ方は、以前この記事でも解説しているので、良かったらこちらも合わせてどうぞ。

参考記事

一番最初のETFでは、皆さんがご自身で調べたいときのために、調べ方も紹介します。2つ目からは、同じ要領で調べたものをまとめて紹介しますね。

では、さっそくARK　ETFを一つずつ見ていきましょう！

ARK Innovation ETF (ARKK)

まずはARKKを見ていきます。これはアーク社の顔とも言える看板ETFです。

サイトには、個々のETFの説明があるので、トップページのETF一覧からARKKをクリックすると、こういった画面が出てきますが、

少しスクロールダウンすると、“Fact Sheet”というものがありますね。

これをクリックすると、よりコンパクトにETFの詳細がまとまってるので、こちらを見ていきます。

ここの概要(FUND OBJECTIVE) を見ると、ARK Innovation ETF (ARKK)は、破壊的イノベーションの投資テーマのETFで、アクティブETFとありますね。

そして、何の技術に投資しているのか、その投資分野と割合も調べてみます。

これらが今後、破壊的な革新をもたらす技術として、キャッシーさんが注目しているものですね。これを見ると、

10％前後：Eコマース、クラウド、デジタルメディア
5％前後： ビッグデータ、モービル、インターネット、ゲノム編集などのバイオテクノロジーなど

となっていて、それ以外の小さな％では、3Dプリント、ロボティック、ブロックチェーンなど、その他10種以上の技術へ投資しています。

では、次に国の多様性も調べます。GEOGRAPHIC BREAKDOWNを見てみると、

これを見ると、ほとんどUS国内です。80％以上を占めていますね。その他、アジア、ヨーロパが10％弱ですので、今の所、国の多様性はほぼないですね。

そして、実際どんな企業が含まれているのか、トップ10のシェアを持つ企業を調べてみましょう。

テスラが全体の11％。続いて、スクエア、テラドック、ROKU、Zillow、Baidu、Zoom、Shopfy、クリスパーなど、どれも聞き慣れている有名上場企業ですね。

気になるポイントは、このトップ10だけで全体の50％弱も占めていること。個人的にこれはあまり好きではないですね。

なぜならここまで全体の割合が大きいと、トップ10のチャートがパフォーマンスに大きく影響するからです。であれば、個別株を自分の好きなタイミングで買って、ポートフォリオに入れれば良いと思ってしまいます。

とはいえ、全体でどの程度の企業が含まれているのか、一応11位以下の企業も見てみたいですよね。

そのときは、一旦ARKKのページに戻って、今度は”Fund Holdings PDF“をクリック。

そこに行けば全ての企業一覧が見られます。こんな感じ。

全部で51社が含まれ、若干トップ10が変わっていましたね。コインベースや、ゲームプラットフォーム企業のユニティーなどがトップ10に入り、Zillow、クリスパーが格下げ。

ゲーム企業やバイオテック、IT系など、破壊的な革新が見込める分野に分散されています。50社を超える企業数は、分散という意味では良いポイントですね。

では最後に、気になるパフォーマンスを見てみましょう！

まずラインチャートですが、黒い線がSP500指数。そして紫がARKKのパフォーマンスです。この驚異的な素晴らしさ。。さすがキャッシーさんですね。

もし、今年に入ってからARKKを持ち始めたなら損をしていますが、年間パフォーマンスは175％です。これこそ破壊的。

もちろん、コロナあってのこのパフォーマンスですが、このETFが作られたのが2014年10月で、開始からのパフォーマンスは30％超えです。

そう考えれば、ARK社がサイトのトップに掲げている、投資家に提供する3つの提言は守られていますね。

Autonomous Technology & Robotics ETF (ARKQ)

このARKQも同じ要領で調べてみましたので、こちらに要約すると:

• ETFのテーマ：オートノーマステクノロジー・ロボット
• 創立： 2014年9月
• 管理比率： 0.75％
• 投資分野40％前後：オートノーマス車
• 投資分野20％前後：ロボティック
• 投資分野10％前後：エナジーストレージ、3Dプリント、宇宙開発
• 全体の米国の比率：71％
• トップ5銘柄：テスラ、トリンブル、Baidu、JD、KRATOS DEFENSE & SECURITY
• トップ10の比率：48.7％
• 構成銘柄総数：46
• 年間パフォーマンス：154.28％
• 開始からのパフォーマンス：25.87％

ARKQは、AIなどの自動運転技術や、ロボットに関連するテーマですね。

同じアクティブ運用ETFで、管理費用も同様0.75％。投資分野をみると、多くがこれらAI、ロボティクスの分野に半分以上の割合で投資されています。

現在、USの比率が50％弱。トップ10企業は先ほどのARKKと似ていますが、違うものとして、トリンブル、KRATOS DEFENSE & SECURITY（KTOS）、半導体のNXPI、ロッキードマーチンなどがありますね。

いくつかは宇宙開発の分野で有名ですが、確かにAI、ロボティクス分野でもありますね！

米国の比率は70％と大きくて、全部で46銘柄程度です。諸外国はアジア20％、ヨーロッパなどは5％前後。

パフォーマンスはARKK同様素晴らしいですね。

特にAIは個人的にはかなり期待している分野なので、今後の成長はかなり期待できますね。

Next Generation Internet ETF (ARKW)

• ETFのテーマ：次世代インターネット
• 創立： 2014年4月
• 管理比率： 0.79％
• 投資分野20％前後：Eコマース
• 投資分野10％前後：クラウド、デジタルメディア、ビッグデータ、インターネットなど
• 全体の米国の比率：80％
• トップ5銘柄：テスラ、GBTC、スクエア、テラドック、Shopify
• トップ10の比率：45％
• 構成銘柄総数：48
• 年間パフォーマンス：182.39％
• 開始からのパフォーマンス：39.77％

ARKWはインターネット関連がテーマのETFです。Eコマースからビッグデータ、クラウド、モービル、ブロックチェーンなどがあります。

管理費用は最高の0.79％。USの比率は80％とどちらも高いですね。

個人的に驚いたのが、トップ5入の商品、GBTC。これは企業ではなくビットコインのETFです。こんなのあったんですね。。

OTCではありますが、ロビンフッドなどでも購入可能です。ちなみに、このパフォーマンスはビットコインのスポットチャートと完璧連動していました。手数料が安いならこれもありですよね。

トップ10には、テスラ、スクエア、テラドック、Zoomやコインベース、ROKUなど、あまりこれまでと変わらないですね^^；

トップ10の比率が45％と約半数で、合計48企業やETFで構成されています。

パフォーマンスはこれまでの中で最もよく、

分野的にも今後も大いに期待できますね。

Genomic Revolution ETF (ARKG)

• ETFのテーマ：ゲノミクス革命
• 創立： 2014年10月
• 管理比率： 0.75％
• 投資分野25％前後：標的治療薬
• 投資分野15％前後：分子診断、器具類、生命情報科学、DNA関連など
• 全体の米国の比率：84.7％
• トップ5銘柄：テラドック、イグザクトサイエンス、CAREDX、PACB、リジェネロン
• トップ10の比率：44％
• 構成銘柄総数：60
• 年間パフォーマンス：184.40％
• 開始からのパフォーマンス：27.51％

ARKGはバイオファーマ、バイオテクノロジーに関するテーマのETFですね。治療薬、ゲノム編集、分子診断、遺伝子治療など、実際に医療で使われるまでには難関が多いけど、成功したら大きなリターンがある技術ばかりですね。

このETFは、これまでと比べてより分散されていて、トップ10が45％以下で、全部で60企業、ETFが含まれています。

そして、いつもなら入っているテスラがトップ10にはありませんね。笑　トップ10にはタケダ製薬が入っていますね。銘柄一覧を見ると、あまり聞き慣れない、どちらかと言うと短期トレードに良いような銘柄も多い印象です。

ただし驚きなのが、これだけバイオテックが多いのに、年間パフォーマンスが184％ととても高いこと。

個人的にはリスクが高い気がしますが、ARK社が頻繁に運用してくれているのと、あくまでスペキュラティブな銘柄として投資するなら良さそうですね。

Fintech Innovation ETF (ARKF)

• ETFのテーマ：フィンテック
• 創立： 2019年2月
• 管理比率： 0.75％
• 投資分野2〜30％前後：トランズアクション、顧客向けプラットフォーム
• 投資分野10％前後：その他フィンテック、ブロックチェーンなど
• 全体の米国の比率：63.5％
• トップ5銘柄：スクエア、Shopify、ペイパル、Zillow、Sea LTD
• トップ10の比率：47.1％
• 構成銘柄総数：44
• 年間パフォーマンス：149.23%
• 開始からのパフォーマンス：55.57%

ARKFは金融テクノロジーのフィンテックがテーマのETFです。比較的最近できたものですね。

決済やあらゆる処理の技術、プラットフォーム、Eコマース、SNS、トレードや投資の取引所、ブロックチェーンなど、私達が身近で使うものから、企業向けの大きな技術まで様々です。これ、そのうちSOFIが入ると思う。

全部で44の企業やETF、通貨で構成され、米国の比率は60％強。半数以上を占めているので大きいですが、25％の割合でアジア諸国の企業が含まれています。

トップ10の比率が全体の44％。多いですが、これまでとは一番低いですね。

年間パフォーマンスは、150％弱と、これも素晴らしいですね。

今後も期待できそうな銘柄ばかりですね。

Space Exploration & Innovation ETF (ARKX)

• ETFのテーマ： 宇宙開発
• 創立： 2021年3月
• 管理比率： 0.75％
• 投資分野40％前後：航空宇宙受益者
• 投資分野25％前後：軌道航空宇宙、それに関連する技術
• 全体の米国の比率：74.5％
• トップ5銘柄：トリンブル、ARK3DプリントETF、IRDM、KTOS、LHX
• トップ10の比率：51.7％
• 構成銘柄総数：39
• 開始からのパフォーマンス：NA

これがアクティブETFの最後で、宇宙開発がテーマのETF、ARKXです。

このETFはつい最近上場しましたね。約75％が米国の企業で、アジア、ヨーロッパが10％くらい。ETFのトップ10企業は全体の50％と、他とあまり変わらないですね。

パフォーマンスはあまり重要ではなく、むしろサイトにも載っていませんでした。

現時点では、宇宙開発だけでなく、間接的に貢献するであろう企業が多い印象です。

上場当時はジムクレーマーも辛口コメントをしていましたが、企業リストを見てみると、確かに宇宙開発に直接関係ないものが多く入っているようにも思います。

例えば、アマゾン、Google、農業系企業のDE、アリババ、JD、ネットフリックスなど。これらはおそらくパフォーマンス調整剤にも感じますね。

実はこれまで、ARKXに関してはアンチコメントも多く、その理由が：

●なぜ宇宙開発なのにARKの3DプリントETFも入っているのか？手数料は上乗せされるのか？
●なぜ宇宙開発なのにアマゾンやネットフリックスが入っているのか？

といったことで、これに関して、このインタビューYoutubeで説明されていました。動画は貼り付けられないようなので、ここにまとめると：

3DプリントETFのための手数料上乗せはない。
3Dプリントは間接的に宇宙事業へ役に立つから。
宇宙開発は宇宙旅行だけでなく、モバイル接続、人工衛星やドローンなどの事業も含む。

などを仰っており、だからこそ、3DプリントETF、ネットフリックスやDEも、ARKXには必要なのだそうですね。これはキャッシーさんなりの考えあっての銘柄選定だと思いますし、これが嫌なら買わなければ良いだけ、と思うんですよ。

それに対して、最近不調のパフォーマンスに関してあれこれ言ったり、“これ以上新しいETFを増やすんじゃなくて、既存のETFを閉じることは考えていないのか？” などと聞いたり、心底失礼なニュースキャスターですよね。。

The 3D Printing ETF (PRNT)

• ETFのテーマ：3Dプリンティング
• 創立： 2016年7月
• 管理比率： 0.66％
• 投資分野50％前後：3Dプリンティングハードウェア
• 投資分野30％前後：CAD、3Dプリントスティミュラント
• 全体の米国の比率：68.5％％
• トップ5銘柄：3Dシステムコープ、エクソン、STMN、AM3D、ALTR
• トップ10の比率：50.9％
• 構成銘柄総数：58
• 年間パフォーマンス：123.55％
• 開始からのパフォーマンス：15.81％

ではここからが、銘柄調整少なめのインデックスETFで、テーマは3DプリントのETFです。

インデックスETFなので、アクティブ運用のETFと比べれば安いですが、それでも0.66％の手数料は高めですね。

このETFの良いところは、3Dプリンティング関連の分野へ集中投資していることです。中長期スイングトレードとしても、3Dプリンティングセクターが全体的に上昇するときに大きな武器になりそうですね！

米国の比率が70％弱と大きめではありますが、30％はヨーロッパ圏。トップ10には米国市場では買えないヨーロッパ企業もいくつか見られます。

パフォーマンスも、

山あり谷ありですが、この1年のグロースは100％超え。さすがARKです。

もし、3Dプリント分野の未来に期待している方は、このETFは良いと思います！

Israel Innovative Technology ETF (IZRL)

• ETFのテーマ：イズラエル
• 創立： 2017年12月
• 管理比率： 0.49％
• 投資分野45％前後：IT系
• 投資分野25％前後：ヘルスケア
• 投資分野15％前後：工業系
• 全体の米国の比率：4.8％
• トップ5銘柄：CEL、ITRN、DRIO、ECP、ALLI
• トップ10の比率：21.8％
• 構成銘柄総数：59
• 年間パフォーマンス：79.15%
• 開始からのパフォーマンス：16.18%

IZRLは今後成長の可能性を秘めているイスラエル企業に投資したETFです。

分野はIT系が半数近くを占め、その後ヘルスケアが25％、続いて工業系15％など、それ以外にも様々です。

このETFは、これまでの中で最も企業数が多く、その個々の割合も分散されていて、トップ10の比率が全体の20％くらいです。これは良いですね！

そして構成銘柄は、米国市場でも購入できるものも多いのですが、イズラエルの企業が9割以上です。これはイスラエルに投資したい場合に素晴らしい候補になりますね。

パフォーマンスをみると、

SP500にわりと連動していますね。これまでのARK ETFと比べると、穏やかなチャートに見えますね。

とはいえ、今後イズラエルに投資したい方には良いETFかと思います。

ARK ETFは買うべきなのか？

ということで今回調べてみて、ARK ETFの特徴や注意点をまとめ、最後に個人的におすすめのETFを紹介します！

ARK ETFを買う際の注意点

今回調べて思った、ARK ETFの特徴をまとめると：

ARK ETFは全般、これから大きく成長するでろう分野への投資なので、長期的には大成長する可能性は高いものの、まだ赤字拡大している企業もトップ10に入れています。

もちろん、赤字だから悪いとは言えませんが、少なからずこういった企業は、増資で研究開発費を賄います。また、全体的に見てテクノロジー系に偏っているので、利上げなどのファンダメンタルの影響は受けやすいです。

今後の期待が高い分野なので、一過性の期待上げや、大口の買いがあるかも知れませんが、その一方で、崩れるときも同等に大きいですね。

なので、今回の調整前に買った投資家のように、高値掴みしてしまった場合、予想外の下落で精神的に落ち込みやすくなるのは、購入前に覚悟しておく必要がありますね。

ARK ETFの魅力の一つは、頻繁な自動運用だと思います。これは自分で運用したくない場合には、とても良いメリットです。

ただしその反面、手数料は割高です。

多くのARK ETFは、米国市場で購入可能な50程度の銘柄で構成されているので、トップ20くらいの個別株を買って、自分で運用しても良いわけですよね。

海外銘柄の比率は少なく、それでトップ10銘柄の比率はどれも50％前後であることは、分散の観点からは良くないと思います。

そして今のところ、どのETFもチャートが同じように動いているので、全種類のETFを持つというのは、流石に手数料がもったいないな、とも感じます。

ちなみに、ARK ETFのチャートは先日分析しているので、良かったらこちらもどうぞ：

結局ARK　ETFは長期投資におすすめなの？

最後に、今回これを調べて、私がARK社のETFを買うかどうかの結論ですが：

個人的に現状では、アクティブETFは買う必要がない
最も分散され、個人的に投資したい分野に特化しているIZRLは購入したい　
アクティブETFは自分で個別銘柄を分析、運用することが好きではない方におすすめ
インデックスETFはその特化された分野に投資したい方におすすめ

現時点でアクティブETFを買わない理由は、手数料が高いことと、もし買いたいなら、自分で同じ銘柄を個別に買って運用すれば良いと思うからです。

じゃあ今後一切買わないのか？というとそうではなく、この先、米国のマーケットでは買えない株が増えるなど、国の多様性や銘柄の総数が増えるのであれば、購入するかも知れません。

アークETFの購入の際に考えることは、購入したいETFが自分の投資スタイルに合っているか？だと思います。

例えばこのアクティブETFは、自分では運用したくない方が、手数料は理解した上で長期投資として購入するのは良いですよね。

ただし買うとしても、チャートがどれも同じなので、全てを買うことはオススメしません。

個人的には、インデックスETFは良いと思っていて、今後買いたいETFは、IZRLです。

理由は：

このIZRLですが、他のETFはトップ10銘柄で50％近く占めていますが、このETFだけは20％と最も分散されているんです。

また、イズラエルがテーマのETFは他社にもあり、他に迷ったのが、iShares MSCIのイズラエルETF（EIS）。

このETFは配当もあってとても魅力的なのですが、アーク社のIZRLの方が良い理由は、手数料が安く、90％以上がイズラエル企業で占めている、完全イズラエルETFだからです。

個人的に、米国企業は既に持っているものが多いので、イズラエルだけのETFを探していたんですよ。今後のイズラエルは、インドに並んでIT分野で大きく成長すると見ているので、伸び代が期待できそう、と思っています。

そしてパフォーマンスもアップダウンがあるものの、EISよりも総合で見ると優れています。（紫のラインチャートがEIS）

多少リスクがあっても、スペキュラティブ銘柄として買っておきたい銘柄だと思いました。

また、現時点では決めかねてはいますが、PRNTも素晴らしい候補だと思います。

これは3Dプリンティングが今後セクター全体で成長したときに、急成長を見せるポテンシャルを秘めています。

ということで、もしARK　ETFで投資先を探していたら、ぜひ検討してみてくださいね。

ARK ETFの購入は慎重に

個人的にはキャッシーさんはとても尊敬していますし、今後もARK社を応援しています。ただ、私は自分で運用してみたい気持ちが大きいタイプなので、そういった意味では、至れり尽くせりのARK　ETFは、個人的にはあまり積極的な購入はしませんが、他の方へおすすめできるか？と言われれば、先ほど言ったARKならではのリスクが分かっている方であれば、素晴らしい投資候補だと思います。もちろん、今後自分の考えが変わることもあるかもしれないですし、今後もっと国の多様性が広がるようなら、購入したいと思います！

ゲーム業界が今後期待されるかも！？ということで、ゲームセクターへの投資を検討している方へ向けて、今日はゲームETFを紹介するよ！

こんにちはオルカ(＠orca_blog)です。
インスタもあります！オルカのインスタ

先日いつも見ているIT系Youtuberの一人、しまぶーさんがゲーム業界について言及されていたんですね。それを見て、今後ゲームセクターが伸びていく可能性を秘めていそう！と思いながらも、これまで、ゲームセクターでは個別株を少し持っているくらいで、ETFは調べたことがなかったんですよ。そこで今日は、ゲームセクター全体が上昇するときに備え、ゲーム関連ETFについて調べてみました。

ゲーム業界について

ゲームといえば、昔初めてハマったものはポケモンでした。小学生の時です。

この筆者はクリスマスに両親にポケモンを買ってもらって、まる一日熱中してたら、夜に具合悪くなって吐いて、1週間ゲーム禁止になったんだ。

このときは酷いクリスマスでした。ただ、大人になった今でも、ゲームは一度始めればはまるだろうなーと思います。ゲーム業界は今後も廃れることはないでしょうね。

この章では、なぜゲーム業界が今後期待できるのかを説明して、個人的に調べていて思った、ゲームセクターETFの特徴について解説します。

ゲーム業界が今後期待できる理由

こちらがそのしまぶーさんの動画（ラジオ）です。

しまぶーさんは以前Yahooでエンジニアをされ、今はゲーム関連の会社のCEOでもあるので、とても信憑性が高いな、と思っています。

なぜ今後ゲーム業界が期待できるのか、簡単に要約すると、

といった感じです。

私はこれまであまり意識したことはなかったんですが、思い出してみると、確かにGAFAやマイクロソフトがゲーム企業を買収した、という話はよく聞きました。

花子先生の企業分析などを見返しても、マイクロソフトがDiscordを買収するしないの話がありましたよね。

ただ、その中でもメタバースというものが鍵になるようなんです。

メタバース(metaverse)とは、ネット上の仮想世界、仮想空間サービスのことを指すよ！
metaは〜を超える、といった意味。verseはuniverse（宇宙の）から取った造語なんだ。　

確かに、ボカロの初音ミクちゃんの人気ぶりはアメリカでもすごいですからね。今のところ、メタバースの明確な定義は定まっていないようです。

しまぶーさんの仰るメタバースの内容を要約すると、メタバースとは：

インターネットのインフラ、次世代
永続性のあるもの
キャラクターにアイデンティティがある
どこにいても誰でも参加できるもの
UGC（ユーザーが作り出すもの）

今後のゲーム業界では、これらの要素を持つゲームを作り出すことだったり、消費者の間ではこれらが当たり前になっていく、ということですね。こういう話を聞くと、早速投資したくなりますね！

ゲームの種類とゲームETFの特徴

ゲーム関連のETFを調べてみると、ゲームの中でもいくつか種類が分けられていると思いました。その種類というのが：

ビデオゲームは、子供から大人まで、最も知られていて親しみやすいゲームの種類ですよね。さっき出てきたポケモンだったり、マリオカート、ドラクエ、どうぶつの森もこの類ですね。（←どれも任天堂。）

タブレットでは、キャンディークラッシュやにゃんこ大戦争なんかをやっていましたが、これはビデオゲームなのかEスポーツなのか。ただ、一人で楽しむだけの場合は、Eスポーツではないですね。

そう考えると、ゲーム系個別株の多くは、ビデオゲームのカテゴリーになりそうですね。例えば、Nintendo、ATVI、Zynga、最近上場したロブロックスもこの部類ですね。

あと、ETFによっては、そのゲームを作る技術、プラットフォームや部品面での企業を加えている場合もあります。例えば、ユニティ（U）や半導体系の株などです。

次に賭け事は、その名の通り、賭けをするゲームですね。カジノや競馬なんかが分かりやすいです。

個別株だと、スキルズ（SKLZ）、ペンナショナルゲーミング（PENN）、ドラフトキングス（DKNG）なんかはこの類です。

この手のETFは、場合によって、ホテルなどの観光株も一緒に入れていることがあります。確かに、USではホテルにカジノが付いていることは多いですよね！

最後はEスポーツ系。これは私自身あまり知らなかったのですが、

Eスポーツとは、オンライン上で行う対戦ゲームのことを指すよ！最近では、スマブラや鉄拳、フォートナイトなんかがあるね。

ストリートファイターって面白いですよね。これも小学生のとき、うちでクラスメートと夜中まで大騒ぎしてたら怒られた記憶があります。

Eスポーツの定義を考えると、ビデオゲームや賭け事にも交わる要素はありますよね。Eスポーツの個別株を調べてみると、やはりATVIもその一つとなっているので、ビデオゲームカテゴリーと被っていますね。

あとはエレクトロニック・アーツ（EA）、Take-Two Interactive（TTWO）なんかもビデオゲームでありながら、Eスポーツカテゴリーでもあります。

また、ゲームETFを見ていて思ったのが、多くがアメリカ国内だけでなく、世界中のゲーム関連企業を入れている、ということ。

そして、管理比率（手数料）も0.5％前後と、割高な相場となっています。

そう考えると、ETFだけに頼るのではなく、ゲーム関連の優良な個別株への投資も混ぜたほうが良いかも知れません。

それを踏まえて、今回のETFを調べる要素として、ゲームの種類、管理費用、そして国のディバーシティー、そしてメタバースに注力した企業を選んでいるか？なんかも見ていきましょう！

おすすめゲーム関連ETFトップ5！

では、Top５ETFのリストはこちらです！

先程の要素の他にも、ETFを選ぶ際に重要なことや、気をつけたいことは、この記事でも解説しているので、良かったらこちらも合わせてどうぞ。

参考記事

Wedbush ETFMG Video Game Tech ETF

まずは、GAMRですが、さっそくETF.comに行ってみましょう。

概要を読むと、このETFはビデオゲームをサポートするもの、作成するもの、そして使用するもの、の３つの視点で、世界中の企業の株式を集めたもののようですね。

選んでいる企業には大きく3種類あり、

①pure-play… 仮想現実企業を含むハードウェアやソフトウェア、ゲーム開発企業のこと
②none-pure-play… 特許などの知的財産で①をサポートする企業
③コングロマリット… 幅広い分野を手掛ける企業のこと

とのこと。ではパフォーマンスは？

SPYと比べても、コロナ後からの上げ方は力強い。最近は、急激に上げすぎた反動で、長期間調整フレーズですね。

プロフィールデータは、

2016年に作られたETFなので、歴史は浅いです。管理比率が0.75％。キャッシーさんのARK ETFと同じ比率で高めですね。

配当利回りは0.84%ですね。ゲーム関連で配当が貰えるのはありがたい。ただし他と比べてどうかが大切ですね。

では、気になる国の多様性は、

US:24%、日本：18%、韓国：16%、香港10％など。これは悪くないですよね。一般的に、グローバルETFと謳っているくせに、米国が50％以上などというETFも存在する中、これは25％以下に留まっています。

最近では韓国や香港もゲーム事業に注力していますね。ゲームは日本の文化でもあるので、負けないように頑張ってほしいです！

またトップ10の株が、全体の20％以下に留まっていることも好感が持てます。かなり分散しているのが分かります。

企業には、任天堂やユニティ、アップル、マイクロソフト、ロブロックス、コナミ、アカツキ、ATVI、テンセントなど、聞き慣れる企業がたくさん入っていますね！合計100近い企業が含まれています。

全て調べたわけではないですが、メタバースに注力しているゲーム会社も多く見られます。早速買いたくなって来ました^^

Global X Video Games & Esports ETF (HERO)

このHEROも同じ要領で調べてみましたので、こちらに要約すると:

• ゲームのカテゴリー：ビデオゲーム、Eスポーツ
• 創立： 2019年10月
• 管理比率： 0.50％
• 配当利回り：0.68％
• 全体のUSの比率：31％
• トップ10の比率：56％
• メタバースの要素：あり

HEROは、主にビデオゲーム、Eスポーツからの収益が50％以上ある企業に投資したETFです。

GAMRと比べて、手数料が安いのは良いですね！

パフォーマンスを見てみると、

HEROは青、緑がSPY、黄色がさきほどのGAMR。やはりコロナ後の上昇は良いですね。企業数が少ないので、GAMRと比べて伸び率が低いですが、それでも同じように上昇していますね。

ETF.comには、国のリストと比率がなかったので、本家サイトに行ってみると、

USの比率は30％を超えていますが、それでもまだ分散されているほうかなと。

ただ、トップ10の比率が50％を超えるのはあまり良くないですね。企業の合計は40社前後なので、あまり多くはありません。

含まれている企業は、ほぼGAMRと同じですね^^； 同じEスポーツ、ビデオゲームカテゴリーなので、それもそうなるか。。

ちなみに、トップ10の第一位はNVIDIA。これが6％ほど含まれています。NVIDIAがゲーム関連で50％以上の収益だったことが驚きでした。

このETFを買うかどうかですが、うーん、最初のGAMRが良すぎてあまり魅力的には見えない、というのが正直なところです。

Roundhill BITKRAFT Esports & Digital Entertainment ETF (NERD)

• ゲームのカテゴリー：ビデオゲーム、Eスポーツ
• 創立： 2019年6月
• 管理比率： 0.25％
• 配当利回り： 0.99％
• 全体のUSの比率：28％
• トップ10の比率：43％
• メタバースの要素：あり

NERDは、ビデオゲームの出版企業、そしてEスポーツ系の事業から収益を得る企業に投資しているETFのようですね。例えば、開発、ストリーミング、リーグやトーナメント、ゲームのハードウェアとテクノロジーに関する企業全般を持っているよ、とのことですね。

これもHEROと同じ最近できたばかりのETFですが、NERDは更に手数料も安く、配当も高めなので良さそうですね。

パフォーマンスを見てみると、

HEROとさほど変わらないですね^^；

国が分散されているのは良いですが、Top10の比率は少し高く見えますね。

このETFは日本の比率が3位。2位は香港のようです。

企業は、GAMR、HEROと同じものが多いです。任天堂やコナミ、ATVI、TTWO（テイク2インターラクティブ）、エレクトロニック・アーツ、テンセント。あとは半導体のNvidiaや、オンラインプラットフォームのSea Limitedなども。

どこも上位10の企業や％比率は、若干違いがありますが、概ね同じで、上記の企業が入っていますね。

このETFも悪くないですが、やっぱり含まれる企業が少ない、というのがマイナスポイント。全部で40社以下です。そう考えると、良い企業だけいくつか個別株として持って、あとはGAMRを持っていれば良い気もします。

VanEck Vectors Video Gaming and eSports ETF (ESPO)

• ゲームのカテゴリー：ビデオゲーム、Eスポーツ
• 創立： 2018年10月
• 管理比率：0.55％
• 配当利回り：0.12％
• 全体のUSの比率：38％
• トップ10の比率：62％
• メタバースの要素：あり

ESPOは、収益の半分はゲーム開発、ゲーム関連のソフトウェアまたはハードウェア、ストリーミングサービスなどの分野から作り出している企業に投資したETFです。これもほぼHEROと同じですね。

パフォーマンスを見てみると、

GAMRと比べて緩やかではありますが、パフォーマンスは上昇していますね。

国を見てみると、このETFのように、1位と2位がUSと日本になっているものは嬉しいですね！今回は、3位が香港、4位にシンガポールが来ています。USの比率は40％弱と高めです。

企業を見ると、半導体のNVIDIAやAMDだけで17％を占めています。お、バンダイも4％ほど入っていますね。

NetEase（NTES）という企業もどのETFにも入っているようですが、これは中国のオンラインコミュニティーのIT企業のようですね。

ただ、気になるのが企業総数。トップ10だけで62％を占めているのは、そもそもの企業数が少ないためです。これまでで最も少なく、たった25社でした。

ETFを持つ利点として、多くの企業に投資して、リスク分散をすることでもあるので、ここまで企業数が少ないなら、自分でファンダメンタルの良い企業を絞って、その個別株を買ったほうが良いですね。

VanEck Vectors Gaming ETF (BJK)

では最後BJKです。実は、似たようなETFに、BETZというETFもあったのですが、どちらが良いかと比べてみたときに、歴史が長いのがこのBJKだったので、こちらにしました。

• ゲームのカテゴリー：賭け事など
• 創立： 2008年1月
• 管理比率： 0.65％
• 配当利回り：0.4％
• 全体のUSの比率：43％
• トップ10の比率：59％
• メタバースの要素：少なめ

BJKは、ゲーム関連事業から、少なくとも50％の収益を得ている企業に投資したETFです。

ちょっとこの説明だけだと、カテゴリーが分かりにくかったので下を見てみると、

というと、最初に紹介したカテゴリーに分けるとすれば、賭け事系になるのですが、それプラス、施設やホテルといった、不動産や観光セクターの企業も取り入れているようですね。

このETFには日本の企業がなく、1位はUS、43％ですが、その後香港：14％、UK：11％と続き、オーストラリア：10％、スエーデン：9％となっており、選ばれている企業も聞いたことがない企業ばかりです。

1位のEvolution ABは、スエーデンの企業で、カジノビジネスの制作、ライセンスなどを提供している企業だそう。2位のFlutter Entertainment plcはアイルランドの賭け事ビジネスの企業。

3位にきているAristocrat Leisure Limited は、オーストラリアのギャンブルマシーンの製造企業だそうで、4位にやっと、米国株のドラフトキングスが来ています。

あとは米国株で言えば、ペンナショナルゲーミングだったり、MGMリゾート、ウィン・リゾーツなんかも入っていますね。

企業数は、40社前後と少ないですが、これはゲームの中でも、オフラインも含み、更には観光、カジノなどのエンタメ業、それをサポートする企業が多いので、これまで紹介したゲームETFとは全く違う種類と認識できますね。

オンラインだけでなく、ホテルカジノやリゾートなどのオフラインエンタメ事業も、パンデミック後は大きく期待できる分野ですし、手数料は割高でも、パフォーマンス次第では購入も有りですね。

ということで、パフォーマンスを見ると、

なんか微妙だなぁ。。コロナの前から大きな波があるし、あんまり買いたくないですね^^； 最悪株価が上がらなくても、債権的な感じで保有も有りかな、とも思ったのですが、手数料が高いのでそれは良い投資ではないですね。

今の時点ではまだ買いたくない気がしますが、もっとちゃんと企業分析やチャートを見て決めようと思います。

ゲーム関連株、ETFのチャート分析！

ということで、今回紹介したゲームETFのチャートも見てみたいと思います。ついでに、いくつかのゲーム個別株の分析もしています。個別株⇒ETFの順で、今回も動画で解説しています。

今は買い場？ゲームセクターのチャートを見てみよう

∼ゲーム個別株∼
– ZYNG: 0:20∼
– ATVI: 01:33~
– U: 02:41~
– SKLZ: 04:08~
– EA: 05:19~
– TTWO: 06:30~
– SE: 07:59~
– RBLX: 09:26~
– NTES: 10:11~
– NTDOY: 11:25~
– DKNG: 12:20~
– PENN: 13:39~

~ゲームETF~
– GAMR: 14:37~
– HERO: 15:54~
– NERD: 17:03~
– ESPO: 18:07~
– BETZ: 19:25~

実は動画を作ってから、BJKのETFを分析していないことに気づきまして、ここで補足すると、BJKは最後のBETZとほぼ似たような銘柄構成で、チャートも似ています。

しばらくの間、値幅の広いレンジを作っていますが、この場合の最低サポートは、28ドル近辺と、現在の価格からはわりと遠いです。

なので、もしここから調整作って下げてきても、20MAでサポートされれば、上昇に転じるのも早いと思います。そうなれば、レンジ上限上抜けも現実化しそうですね！

ただ、もし20MAを深ぼれば、まだ上昇の範囲ではありますが、しばらく下落が続き、そこから上昇に転じるまでは時間も掛かりそうです。

また、一番最初の個別株解説のZYNGの説明も分かりにくいので、こちらで補足しますが：

ZYNGは現在週足でのチャネル内を推移しています。日足レベルで見ると上昇は弱く見えますが、ダブル底形成のようにも見えるので、ここからの上昇も可能性としては有り。

仮にここから下落しても、日足200MA以内で下げ止まるなら、まだチャネルの範囲内として考えられます。

もし、それを深ぼってしまった場合は、上昇再開までには時間が掛かりますが、最低サポート（週足レベルの長いトレンドライン）内で下げ止まってくれれば、依然上昇の範疇、という見立てです。

個人的に好きなETFは最初のGAMRで、早速ポートフォリオには入れているんですが、分析でも言った通り、ここから日足レベルのプルバックは考えられます。ですので、その調整で更に買い増しする予定です。

また、分析でも紹介していますが、個別株もこの機会に、大まかにファンダメンタルを調べてみたんですが、長期投資に良さそうだなと思ったゲーム企業がこちら：

かと思います。どれも安定の黒字企業で、今後も期待できそうです！

ちなみに、キャンディークラッシュってATVIが制作しているそうですね。決算書のトップに写真が載っていました！TTWOもファンシーな決算書の表紙です。

また、NTESも黒字企業ではあるのですが、中国企業ということもあり、やっぱり個人的にはちょっと怖いなーと思ってしまいます^^； 配当を出しているのは魅力的ですが、それなら他の企業でも出しているところはたくさんありますからね。。偏見は良くないので、もう少し調べてみようと思います。

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ゲームETFも投資対象に考えてみるのは良い

ゲーム業界は今後期待できると思いますし、ゲームETFは一番簡単で、効果的な投資方法でもあると思うので、個人的には既にGAMRを買いました！ただ、ゲーム関連の個別株のファンダメンタルはピンきりなので、ETFと並行して個別株投資もしたい方は、必ずファンダメンタルを調べて、優良なゲーム関連個別株を厳選することが大切ですね。また、ゲームそのものの企業だけでなく、ディスプレイ、半導体、ゲームのプラットフォームなど、それに関連する企業も、投資対象として考えるのは良いのかな、とも思います。何かの参考になれば幸いです。

今週のウィークリーアナリシスは、恒例米国株式市場と取引優位性のある銘柄を分析した後、FX（カナダドル）の分析解説。今日のテーマは、最近買った大麻株の紹介と、チャート分析をしていくよ！

こんにちはオルカ(＠orca_blog)です。
オルカのインスタ
*インスタでは個人的に好きなor買った中長期銘柄を紹介しています！

今回のウィークリーアナリシスは、T3ライブのサミさんのYoutube分析で出ていたことを含め、現在のマーケット分析と先週の取引。そして中長期的な取引で、取引優位性のある銘柄、恒例カナダドル（USDCAD）の分析をします。今日のFX部門では、今週取引優位性のある通貨ペアも紹介しています。また、今日のお題として、最近買った大麻株の紹介と、大麻株分析を紹介します。

先週の取引・マーケット分析

先週は上げ基調の週でしたね。IWMが20MAを超えてくれたので、次の抵抗帯まで上昇してほしいですね。QQQは微妙な感じでしたが、テック系個別で見ると、上げていたのも多かったように思います。半導体が上がってきてくれたのは嬉しいです。今日は、マーケット分析と先週の銘柄のあと、数週間前に紹介していた中長期的な銘柄がその後どうなったのか、そして、中長期的に取引優位性のある銘柄を解説します！

先週の結果とウィークリーアナリシス

マーケット全体の分析
SPY: 0:08~
IWM: 0:48~
QQQ: 01:26~

先週紹介していた銘柄の結果
PFSI: 02:18~
UXIN: 02:42∼
TSN: 03:15∼
GMDA: 03:43~
AEO: 04:13~

以前紹介していた中長期的な取引の銘柄の結果
NOC: 04:43~
GSM: 05:35∼
ABBV: 06:16∼
ENBL: 06:40~
HDSN: 07:09~

今後中長期的な取引優位性のある銘柄の紹介
ARE: 08:10~ (weekly resistance breakout)
DXC: 08:58~ (weekly 123 pattern)
CVS: 09:42~ (weekly 123 pattern)
HL: 10:40~ (weekly 123 pattern)

取引ポイントの用語ですが、こちらでチャートパターンについては解説していますので、ぜひこちらの記事もご覧くださいね。

では、現在のマーケット全体についてですが、ここでも簡単にまとめると、SPYは、週足レベルのレンジ内で推移していますね。下げてもレンジ下限までは許容範囲なのと、もし上昇するなら、上限を試してきたときの圧力がどの程度かに注目です。

IWMも、これもまだ週足でレンジ内を推移していますが、日足では20MA超えて上げてきましたね。空売り比率が低いことや、金曜日の陰線が気になりますが、上昇するなら、まずは直近高値230は超えてきてほしいですね。今週下落になる場合は、日足20MAを深ぼるようなら、そこからの下落は大きくなる可能性が高いですね。

QQQは週足陽線ですが、先週明けは上げていましたが、ここ数日は横ばいですね。短期的な方向性が分からないので、週明けギャップアップするなら、まずは前回高値まで届くかを見ていきたいです。ただし、もし20MA,50MAを深ぼるなら、三尊形成にも見えるので、そこからの下落は強含む可能性はあります。

サミさんの分析では、SPY、IWMはモメンタムがないけど、オールタイムハイなので、依然上目線。QQQは週足がブルなので基本上目線だけど、日足では上げ圧力限定的で、もしかしたら数日はプルバックの下げが来るかもしれないね。とのことでした。

サミさんの話では、夏季は大抵相場が暇になるので、全体的に今後もあまりモメンタムのある値動きはこないかもしれない。とのことです。今のところ、相場を動かす原動力（catalyst）がないので、次の決算シーズンまではこんな感じの可能性はあるかも、と仰っていますね。

最近買った大麻株の紹介とチャート分析！

こちらが5月26日にツイートしたものなんですが、

もしかしたら大麻株も、良い買い場かと思いましたので、いくつか買った、もしくは買い増した銘柄がありました。

乱高下で不安定な大麻株ですが、全てが投資対象として悪いわけではないかなと思います。そこで今日は、中長期投資に良いと思う銘柄を紹介して、現在のチャート分析もしていきます。

買った大麻株について

こちらが個人的に良いと思う大麻銘柄です：

まず、大麻株のETFですが、大麻株ETFは実はいくつも種類があるんですね。知る限り5,6つくらいあったかと。

ETFの選び方は、以前紹介しているこちらの記事を、ぜひ参考にしてもらえたら嬉しいです：

参考記事

ここでも簡単に紹介すると、ETFを選ぶ際に特に重要視することは、

パフォーマンスは良いか？
手数料は他と比べて安いか？
入っている銘柄は分かっているか？

特にこの3つかと思います。

これらを踏まえて、個人的に一番良いなと思ったのがTOKE。これは他と比べても同じようなパフォーマンスを出していて、手数料が最も安い大麻株ETFなんです。

入っている銘柄、特に確認すべきはTop10から15くらいまでだと思うのですが、だいたいどこの大麻ETFも同じなんですよね。

ですが、手数料が高めのMJも持っている理由は、初めて大麻株を買った当時は、他に大麻ETFがあることを知らなかったから、なんですよ^^；

ですが、MJを買ったのは去年の10月くらいで、まだ利益出ているので保持しているのと、以前調べたZYNE株が入っていたこともあるので、まだ保有しています。ZYNEは個別株は買いたくないけど応援したかったので、どこかで持ち続けたい銘柄なんですよね。

そして個別株を選ぶ場合は、リスクが上がるので会社をもう少しちゃんと調べないといけないのですが、私が選ぶ基準はこれ：

決算書は良いか？
たとえ赤字でも今後需要がありそうか？
長期的にチャートが魅力的か？

GRWGとIIPRに関しては、現時点では決算書もそんなに悪くないのと、今後期待している企業だから買っています。ジムクレーマーもこの2つは押していましたよね。

そして、これは個別株もETFも当てはまることですが、長期投資ではなく、中長期的な長めのスイングトレードであれば、チャートを重視して、あまり決算書が良くなくても買うことがあります。MOなんかはその例です。

というか、まだMOはちゃんと調べていない、ということもありますが、タバコ嫌いからは毛嫌いされているものの、一応黒字企業ではあるのと、一定数根強い需要があることは確かですね。

大麻株セクターが期待されている場合、セクター全体が短期的に上げる傾向があるので、その場合は個別株を買うよりも、ETFの方がリスク少なくトレードできますし、そもそも保有期間が1年以下であれば、手数料は大して重要ではありません。

私は今後、アメリカの経済政策で大麻セクターは上がると思っているので、安くなったら保有するようにしています。

大麻株のチャート分析

大麻株のチャート分析は、動画で紹介しているので、良かったら見てみてくださいね。

*1.25倍速がちょうど良いです。。
大麻株ETFについて
● ETFについて　00:15~
● MJ　01:02~

大麻個別株について
● TLRY　02.25~
● OGI　03:32~
● CGC　04:32~
● IIPR　05:40~
● MO　06:50~
● ZYNE　09:00~
● HEXO　10:35~
● XXII　11:23~
● CRON　12:20~
● GRWG　13:35~

簡単にまとめると、大麻銘柄の多くは同じような値動きをしています。

長らく下落していて、その下落をサポートするトレンドラインが引けている状態。

いくつかの銘柄はそこをブレイクアウトして上昇いるけど、ここから上昇継続するかどうかは、今後の調整値幅が重要だよ、ということですね。

もし、そのトレンドラインや移動平均線を意識して、調整を作れるなら良いですが、それを割った場合は、長らく機能しているサポートラインでどういう値動きになるのか、が次の注目ポイントです。

ただ、この中で違ったチャートを作っているのが、IIPRとMOなんですね。

この2つも、中長期的な買い場として、今はありかと思っています。ただし、これらの銘柄も、命綱のサポート領域を割った場合は、一旦撤退が良いですね。

そして、この中で最も取引すべきではない銘柄は、XXIIです。これは長期的にも魅力的ではないですし、短期トレードだったとしても、崩れやすいチャートなので、初心者なら手を出さないほうが良いです。

FXの今週の分析

最近は、自分が取引できる環境を考えながら取引していることもあり、先週のカナダドルは全く取引していませんでした。なので今日は、今週取引優位性のある通貨ペアをいくつか紹介したいと思います。そのあと、先週の値動きも見ながら、カナダドル（USDCAD）の分析をしていきます。最後の分析だけ見たいよ、という方はこちらからどうぞ。

今週取引優位性の高い通貨ペア

今回紹介する銘柄はこちら：

自分が取引している場面ってどこか考えた時、方向性の明確なトレンド、なんですよね。というか、一番分かりやすいですよね^^；

カナダドル（USDCAD）の場合なら、ある程度銘柄研究もしているので、スキャルピングでも戦えるんですが、他の通貨ペアで取引する場合は、短期足取引になればなるほど、ある程度その銘柄と付き合わないと分からないことって多い気がしました。

今回紹介するのは、どの銘柄も方向性明確で、力強くトレンド継続しそうな銘柄ですので、皆さんの今週の銘柄選定の参考になるかなと思いました。

USDCHF
この銘柄は、長らく下落していたのが、終盤を迎えているようなチャートパターンが出ています。

これは4時間足ですが、長らく機能していた下落トレンドのトレンドラインを、明確に上抜けていますね。

もし、これが逆三尊として機能するなら、ここから落としてきたときの下げ止まりに注目ですね。そこでもし、0.896の節目かそれより上で下げ止まり、上昇に転じるような値動きを作ってくれるなら、そこでロングエントリーしたいです。

ただし、もしもその節目を明確に深ぼって下落するようなら、下落継続かな、といった見解です。今週前半の値動きをよく観察していきたい銘柄です。

GBPJPY
これは長らく上昇トレンドが続いている銘柄の一つです。まだまだ上昇圧力が強いチャートを見せています。

上昇トレンド形成の過程で、エッジを作り、そこを上抜けたところですね。このまま上昇することも十分ありえると思います。日足の１２３パターンの可能性ですね。

もしここでロングエントリーするなら、まずは20〜25%玉で、エッジ上限にロスカットを引いて持つのは有りかな、と思っています。

もしそこでロスカットになれば、次の下げ止まりに注目です。このエッジ上限までで下げ止まる場合、その後上昇に転じるにも時間かからないでしょうが、エッジ内に戻るならしばらく様子見になりますね。

そこでエッジ下限を超えて下落するようなら、しばらく、少なくとも今週中に上昇再開は難しいだろうな、と思います。

EURJPY
これもポンド円に似ていますね。長らく上昇していて、エッジ上限を上抜けています。

これも日足の１２３パターンの可能性はあるかな、と思うので、ここでロングした場合、25%玉で、ただしここでのロスカットは日足最安値下に置きます。この一番上の節目ですね。

もしロスカットになっても、白いエッジ内で下げ止まるなら、そこからの上昇再開は早そうですが、ここを深掘るならしばらく様子見になります。

もし下の節目（上から二番目の横の節目）を超えて、グレーのエッジ内に戻るようなら、完全にシナリオの修正が必要だなと考えています。

CHFJPY
この銘柄は迷ったのですが、一応紹介しておきます。これも長らく上昇トレンドを作っていて、最近チャネルブレイクアウトをしています。

木曜日足は大陽線ですが、金曜日にはその半値を戻して下げています。ですが、依然上昇の可能性は秘めているかなと思います。

これは週明けの値動きを見て、どこで下げ止まるのかに注目です。これがもし、一番上のトレンドラインや節目近辺で下げ止まるなら、上昇継続目線で見られますが、この上から2つ目のトレンドラインを深ぼる下落をしてくるなら、シナリオ変更しないといけませんし、その可能性はわりと強いのかも、とも思っています。

これまでの上昇過程を見たときに、どちらかといえばチャネルの下限の方が意識されているようにも見えるので、そういう場合、一度チャネル上限をブレイクアウトしても、またチャネル内に戻ってくることが多いんですよね。

とりあえず、週明けは観察します。

CADJPY
この銘柄には、スキャルピングで痛い思い出があるんですが、長期的なトレンドを作っているときは、スインガーにとってとても美しい銘柄です。現在、月足週足レベルで綺麗な上昇トレンドを見せています。

このチャートは日足ですが、これまでの上昇エッジを上抜けて、更に上に向かって進んでいますね。

これも日足で１２３パターンの可能性があるので、ここからロングをする場合、ロスカットは木曜日の最安値、つまりこの上の節目辺りになります。

ただし、もしそこまで下げてきた場合、ブレイクアウトフェリアになるので、どちらかといえば、そこからすぐ上昇するよりも、エッジ内に逆戻りの可能性が高くなってしまう気がします。

そうなったら仕方ないですが、下げ止まりに注目し、様子見になりますね。下げもエッジ内に収まれば、またいつかは上昇するでしょうが、今週中にそれが訪れるかと言われたら、それは厳しそうです。

現在のカナダドルの分析とエッジ抜けの兆候

では、カナダドルの分析ですが、先週のカナダドルはほとんど動きがなく、前回言っていた安値切り上げエッジを形成していますね。

これが先週時点での４時間足ですが、ここからこのレンジ内を、ただ安値切り上げながらうろうろして終わりました。

じゃあ安値切り上げだから、今週はここから上昇するのか？というと、そうではないような値動きです。今日はその意味を解説します。

とりあえず、まずは今週月足が確定しそうなので見ていくと、

下落継続ですね。

週足も見ていくと、

前々回の足にインサイド、つまりレンジを作っていることが分かりますが、断然下げ優位です。

日足は、

レンジ内を推移していて、これと言って面白い値動きではなく見えますよね。ただ、ここのレンジ内の値動きからも、下落優位であることが分かる値動きがあります。

あとで解説するので先に４時間足を見ますが、

この値動きが決定打なのですが、いくら安値切り上げていても、これは上昇優位ではないのです。この安値切り上げと、上昇優位な安値切り上げの値動きは違うんですね。

例えば、これが前に紹介したカナダドルの突発的な上昇前の値動きですが、

これは、上昇前に安値切り上げていますし、実際ここから大きく上昇しています。

ちょっとこれは、相場環境が全然違うので、そこまで良い例ではないかもしれませんが、これと今週の４時間足の値動きと、何が違うか分かりますか？

それが：

前者は上のトレンドラインがより意識されていて、後者は下のトレンドラインがより意識されていること
意識されているトレンドラインに刺さるような値動きをしていること

今回の４時間足の値動きを見ると、エッジ上限とエッジ下限、どちらの方がより多く試しているかを見ると、下限ですよね。それでいて、その下限の試し方が、刺さるような、というか、ベタつくように陰線坊主で引けていたりしますよね。

で、上昇した方のチャートを見ると、切り上げている安値のトレンドラインよりも、エッジ上限のトレンドラインのほうが、ロウソク足がベタつくような、上に重い値動きなんですよ。説明が難しいですが^^；

要は、より意識されるトレンドラインの方に抜けていくことが多いということなんです。

こうしたところから見ても、現時点のカナダドルは、依然ここからの下落のほうが優位に思います。

ちなみに、日足でもその傾向が見えていて、それは大陽線直後の大陰線のロウソク足に注目します。

これを見たときに、大陽線を付けてきても、それを覆う大きさの大陰線が引けているんですね。

もし、このレンジを上抜けて上昇するためには、ここからエッジ上限や、レンジ上限を何度か試す値動きが必要かなと思います。週明けの値動きが楽しみですね。

あとがき

今週、メモリアルデーなので、月曜日はマーケットはクローズですね。ジムクレーマーが言っていた、メモリアルデートレード銘柄の、テスラとGMは先週買っていますが、今のところ好調です。まぁ、これまで下げすぎていただけ、というのもありますよね。。また、前回のアナリシスで紹介したおすすめSPACのIPOEですが、おそらく今年最も多い保有銘柄だと思います^^； これで大きく下落したら笑い話ですが、マージしてからしばらくは上昇するんじゃないかなーと、未だに信じています。

また現在、決算書分析の練習もしているので、この企業の株買おうか迷っているから分析してほしい、他人の分析が見てみたい、理由は何でも良いので、良かったら利用して下さい。個人の名前やメルアドなどの個人情報は一切必要ないので、こちらからは誰が投稿したか分からないようになっていますので、ご安心下さい。こちらからどうぞ。

安定大麻株の一つ、Grow Generationってどんな会社？という方のために会社概要、決算書、チャート解説をしていくよ！

こんにちはオルカ(＠orca_blog)です。
インスタ：オルカのインスタ
＊インスタでは個人的に好きなor買った中長期投資銘柄を紹介しています！

決算書分析を練習するために、ここ1ヶ月くらいアンケートも準備しているのですが、誰からも連絡が来ないので、痺れを切らし自分で投資仲間に聞いてみたところ、Grow Generationは？という話になりました。

というか他にも聞かれたんですが、どれも難しそうで、自分が調べてまだ理解しやすいセクターってことで大麻株になり、そこで一番投資対象として良いのを適当に、って言われたのでこの銘柄にしました。これまでだだ下がりで、放置されてきた大麻銘柄ですが、最近はじわじわと戻してきていますよね。

ちなみに、分析してほしい銘柄は随時募集しているので、良かったら利用して下さい。私の分析力で良ければですが、特に調べてほしい部分、セグメント、など教えてもらえたら、そこを重点的に調べます！分析レベルは過去の記事を見てみて下さいね。個人情報は一切必要ないので、こちらからは誰が投稿したか分からないようになってます。

ということで今回は、ジム・クレイマーも推奨している噂の安定大麻株、GRWG (Grow Generation)について見ていこうと思います。

水耕栽培超特化ビジネス、Grow Generation

Grow Generation（以下GRWG）は、主にカンナビス等の栽培方法である、水耕栽培に特化したリテールビジネスを展開しています。

会社概要

• 本部：アメリカ コロラド州 デンバー
• 創立： 2014年
• 業界： リテール
• ビジネス：水耕栽培関連商品をBtoB, BtoCで販売
• 規模：4億ドルくらい
• サービス提供国：アメリカ国内

設立は2014年で比較的新しい会社ですね。上場は2016年の11月。株価の推移は、

今回の一連の下落に巻き沿い食らって下げていますが、大事なのは中身ですからね！

ところで私は水耕栽培って何だっけ？というレベルだったんですが、

水耕栽培とは、土を使わない栽培方法だよ！屋内で育てることが多いから、害虫がつくことも少なく、狭い場所でも栽培できることが魅力だけど、そのために揃える道具や備品、管理は大変なんだ。

小学校の時、よくヒヤシンスとか、水につけて育ててましたね。GRWGは大麻株、と言われているので大麻栽培のみに特化しているのか、といえばそうではなく、水耕栽培全般のサプライヤーです。

GRWGのビジネス・商品とは？

肝心の商品やビジネスですが、GRWGのYouTubeチャンネルがあったので見てみると、トップの動画がこちら：

大きな園芸用品の流通センターですね！水耕栽培に必要な栄養素や防虫剤、カンナビス栽培に必須のLEDライトだったり、水耕栽培の1から10まで豊富に取り揃えられている感じです。

サイトといい、YoutubeなどのSNSも定期的に更新されているのは好感が持てますね。YouTubeコンテンツを見てみると、新商品、自社の目玉商品だったり、商品の使い方、作り方などが更新されています。これは消費者にも分かりやすい。

GRWGのセグメントはこちら：

小売はB to Cでの店舗販売です。コマーシャルは、これはB to Bのことで、ビジネス向けの大規模な水耕栽培運営のためのセグメントですね。Eコマースはそのままの通り、オンライン販売です。

ちなみに、オムニチャネルとは、実店舗やオンラインストアなど、あらゆる販売や流通を統合することを言うよ！

実店舗とオンラインを同時並行するって、在庫管理のアップデートなど、これだけ規模が大きいと大変そうですね。

サプライチェーンに関しては、いまいちピンとこなかったので調べてみました。これはオクラホマなど、米国でも数箇所にある流通センターでは、倉庫保管、流通、ビジネス向けに直接の履行などの機能もついている、とのことで、例えば、

園芸用品センターの場所への製品の出荷
オンラインプラットフォーム用のピッキング、梱包、出荷
商用顧客への直接の履行

も一緒に行っているよ、とのこと。

そして、自社ブランドですが、これもそのままの通り、自社製品の商標です。こういった自社製品があることは、それを米国各地のローカルな園芸用品店に仕入れてもらうことで、今後の収益拡大にもプラスになりますよね！

役員はこんな人たち

まず、CEOのDarren Lampert（ダレン・ランパート）さんを見てみましょう。

なんというか、穏やかでにこやかな表情の裏には、逆風に強そうな、底力を秘めていそうな方ですね^^；

これは昨年8月の内容ではありますが、最初にダレンさんが、会社創立の動機として仰っていたのは、

今後カンナビス業界が伸びることに目をつけたこと
何かの分野に超特化することで成功しているモデルに目をつけたこと

そんな感じで、カンナビス界のホーム・デポを作りたい！という思いで会社を立ち上げられたようですね。もう現実になっていますね。

ジムの話によると、小売上高も毎期50%近く伸びている、とのことで、ジムが押している理由が分かりますね。

経営の方はどうなんでしょうか。FormS1には、

経営陣の説明がありますね。

CEOのダレンさんですが、これまでの活動拠点はニューヨーク。証券訴訟系の弁護士として1999年まで活躍された後、2000年からはポートフォリオマネージャー及びプロップトレーダーをされています。その後2010年から会社創立までは個人投資家。正にTHEエリート。ですね^^；

他の方々のそれぞれの役割を要約すると、

その他、サイトの方も確認すると、ボブ・ナルデリさんは、元ホームデポのCEOを務めていた経験があるそうで、どの方も高学歴に加え、企業のトップの経験、投資家としても経験豊富な、THEエリート集団が経営する会社ということが分かりますね。

ライバルは？GRWGのビジネス戦略！

とはいえ、いくら水耕栽培に特化していても、水耕栽培の園芸用品店はそこら中にありますし、差別化はどうしているのでしょうか。

Grow Generationのビジネス戦略を一言でいうと、“買収” ですね。

決算書を見ていても、買収の話がたくさん出てくるんですね。これまでの買収は20店舗以上！これが買収したブランドの一部：

そして10Kのビジネスの最後にこの一言：

Our plan is to continue to acquire, open and operate hydroponic/gardening stores and related businesses throughout North America.

要は、今後も北米全土で水耕栽培/園芸店、その関連事業を引き続き買収し、開業、そして運営していくことを計画しています。とのことです。

これは、FBのマーク・ザッカーバーグ、セールスフォースのマーク・ベニオフを匂わせる、ライバルになりそうな優秀な新芽を根こそぎ摘み取るぞ作戦ですね！

それ以外にも、顧客の事業へのアドバイス、必要製品やそのアシスタンス、配送といった、一箇所で全てが揃う、エンドtoエンド方針も、他社にはないGrow Generationの魅力の一つになっています。

こう決算書分析していると、その企業の従業員にでもなった気分ですね。。^^；

GRWGの決算書分析

では、会社の決算書分析ですが、まずは年次決算の10Kからを見ていきます。

財務状況を見てみよう

こちらがバランスシート(P18~)ですね。

流動性有りの累積赤字。ですが、赤字は減少傾向ですね。

貸借対照表（P19）は、

売上は2倍以上、純利益が4倍。こんな優秀な損益計算書は初めてみました。。^^；

ついでに、直近10Qの貸借対照表も見てみます。これは1月から3月の3ヶ月比で、2020年と2021年で比べています。

2020年の3月までなら、アメリカなのでそこまでコロナの影響はないはずですね。むしろ、2021年のほうが、コロナの影響があってもおかしくないかもしれません。

にも関わらず、粗利が3倍近く増えていて、結果純利益は黒字化していますね！

では、10Kに戻りキャッシュフロー（P20）で現金の流れもサラッと見てみると、

そうか、在庫がえらい多かったからバランスシートが良く見えたんですね。営業からのキャッシュフローがマイナスです。前年と比べて1/15と大幅に減ってはいますが、これは良くないポイント。

買収戦略企業だからか、投資からのキャッシュフローがえげつなく見えますね。純利益の8倍近くの額になっています。どうやってその現金を得ているのか見てみると、やっぱり増資ですね。

今年のも見てみましょうか。

まだ3ヶ月目ですが、既にしていますね。買収で調べると、2021年で既に14店舗の買収をしたとのこと。今年は他にも大きな買収はあるんでしょうか。

10Kにはこんな記述が。

最後の方に、主要なパイプラインの買収は2021年で終わる見込み、と書いてありますね。

ですので、まだしばらくはこの買収の嵐は続くのかもしれませんが、先はそう遠くなさそうです。

これらを踏まえて気になるところ

今のところ、気になるのはこの２つ。

やっぱり、黒字化していないのに積極的な買収を行う、という戦略は、どうしても利益以外から現金調達が必要になります。

金融機関から借りることもあるでしょうが、昨年の決算書を見る限り、今年も増資をする可能性は十分ありますね。

また、大麻銘柄全般に言えることですが、大麻セクターが今後広がる分野とは言われていますが、法律面での規制に抗うことはできません。今後、レクリエーション（嗜好品）カンナビスを合法化することも増えてほしいな、とは思いますが、それは各州次第です。

ということで、これらを考えると、まだ短期的、むしろ今年は少なくとも、株価の上げ下げが安定しない可能性はあります。

ですが個人的には、素晴らしい超特化ビジネスモデルだと思うのと、CEOがやり手だと思うので、長期投資では買いたい株です。

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現在はDiscordで色んなメンバーさんと情報交換ができるのですが、テック系偉人、初心者と言いながら最強のパフォーマンスを出す天才女子投資家など、天才がたくさんいるのでとても勉強になりますよ^^ 最近ではメンバーの方なら誰でも使える、凄腕AIプログラマーの方が作る分析ツールも使用可能！花子先生のYoutubeもぜひ見てみてくださいね。

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GRWGのチャートを見てみよう

では最後にチャートを見てみましょう。

今は買い場？テクニカル分析

これが現在の日足ですが、

日足レベルで200MAまで来てリテスト。そこから上げていますね。次はこの50MAを超えられるかが課題ですが、短期的にそこまでは上昇の余地はありますね。

オシレーターも底打ってから上げていて、空売り比率もニュートラル。VPCIはフラットなので、どちらかといえば上げ優位に見えます。

50MAで押さえつけられて下落、というシナリオも考えられますが、そのときに20MAを深ぼらなければ上昇優位継続、という目線です。

もし短期トレードだったら、50MA抜けてきたときの上昇圧力を見て、強そうなら前回レジスタンスの57ドルくらいまでロング、が考えられますが、長期投資なら今は買い場として良いと思っています！

GRWGは少しずつ拾い始めても良さそうな株

個人的に大麻株は、これまでMJやTOKEのETFを握っているくらいで、個別株と言えばIIPR（以前調べた記事はこちら）やMOくらいしか持っていなかったのですが、GRWGもこれから期待できそうなので、少し買ってみました。とはいえ、まだ黒字化するかしないかの段階ですし、大麻業界が今後どの程度伸びるのか、買収のための増資をどの程度するつもりか、分からない部分も多いですよね。なのでCEOに期待して、少しずつ安いところで拾うのは有りかな、と思います。何かの役に立てれば幸いです。

チャートが気になる大麻株の一つ、ZYNEってどんな会社？という方のために会社概要、決算書、チャート解説をしていくよ！

こんにちはオルカ(＠orca_blog)です。
インスタ：オルカのインスタ

米国株の花子先生のディスコードメンバーの方々を見ていると、投資する企業を選ぶ際に、ビジネスや決算書だけでなく、少なからずチャートも気にされている方が多いように感じました。私は短期トレードではチャートが9割なのですが、長期銘柄選定の際も、テクニカルで上昇優位性が高いかどうか？というポイントも結構重要だったりします。以前書いた下げているときに拾いたい銘柄の記事でも、長期投資銘柄の選び方を紹介しているので、興味があればぜひ見てみてくださいね。

これは私個人の場合ですが、銘柄によっては長期でずっと持ち続けるよりも、チャート次第で一旦利確したほうが、資金の運用効率が良いと思っているからなんですね。というか、資金力が小さいのでそうせざるを得ない、と言ったほうが正しいかも知れません^^；

ガチホ銘柄として、長期積立型投資をしている銘柄もありますが、ほとんどの個別銘柄はチャート次第で売り買いしています。もっと資金があれば、そのまま置いておくのが一番と思っているんですけどね！

ということで今回は、バイデン政権になり話題になっている大麻株で、個人的にチャートが気になっているZYNE (Zynerba Pharmaceuticals)について見ていこうと思います。

ZYNEのチャートを見てみよう

これまでのウィークリーアナリシスでも度々出てきたZYNEですが、先にネタバレすると、ZYNEは壊滅的に悪い決算書なのですが、ZYNEには長い間意識されているサポート領域があり、短期トレード的には魅力的な銘柄です。短期トレーダーからすると好物のようなチャートだったりするので、それに弄ばれている感があると個人的には思います。ただ、ここ数年間意識されていたこのサポート領域が、もうすぐ期限切れが近そうだな、と思って今回取り上げました。

現在のテクニカル分析

ではチャートを見ていきますが、まずは週足です。

明らかなバッグホルダータイプ。。 そのサポートラインっていうのが、この紫の領域です。だいたい$2.5くらいですね。上場してすぐに最高値を付けて、その後急落。上げても下げてを繰り返している、まあ大麻株あるあるチャートですね^^；

現時点では、この下の領域にサポートされながら、上にはトレンドラインが引ける形で、三角形の中を推移している感じですよね。この手のチャートは短期トレーダーの格好の餌食にされます。これが短期トレーダーに弄ばれている、ってことなんですが、それは私がいつも言っている、移行点Aの上昇が取りやすいからなんです。

一番分かりやすかったので、2019年のチャートを例に見せると、

4、5月くらいに一過性上昇をしていますね。この前触れになるのが、サポートを試す⇒20MAを機能させた上昇⇒20MAと200MAの間が狭まるの値動きなんですね。この20MAに向けてプルバックしているとき、売りボリュームがやたら小さいんですが、ここは絶好のエントリーポイントだったりします。

そんな感じで、長い間短期トレーダーたちを魅了しているのですが、分析に戻って現在の日足を見ると、

今若干底値を上げながら、エッジを作っているようにも見えます。ただし今の下落圧力がどれくらい続くのかで、この下のトレンドラインは割られる可能性もありますね。どちらにしても、すぐ下には長い間意識されているサポート領域があるので、また付けてきた段階での値動きに注目したいですね。

今後の予想

結論を言うと、今の時点ではどちらに抜けるか分からないです。（←じゃあ言うな。）後で詳しく説明しますが、ファンダメンタル的にも、バイオファーマ系の会社なので、薬品開発の結果次第で大きく動くので、かなりギャンブル要素は高い株なのです。政権交代のバイアスもありますしね。

ですが個人的には、いずれは下に落ちそう、、と思っています。このチャートを見ていると、2018年秋のビットコイン$6000割れのようなチャートに見えてくるんですよね。

あの当時、投資やトレードの全くの初心者で、割った瞬間に$5000代になった！と思って買い込んだんですよ。FXの御堂先生が＄6000割れを予め分析されていて、買うのは危険って仰っていたんですが、ここまで下げたら上がるだろう、と楽観していた結果、最終的に$3000代まで暴落しましたよね^^； その時のビットコインはコインベースが倒産しない限り、記念に放置しておくつもりです。

ZYNEですが、もしこのサポートを割ってくるなら、次にサポート近辺を試してくるときの値動きは注意して観察したいです。こういう場合、割るときは早いことが多いですよね。

それにしても、もし割れて下がったら株価どれくらいになるんだろうって思います。現在の株価がそもそも$5以下なので、下げる値幅ないですよね^^；

もし上昇して完全な上抜けするのであれば、エッジを作る感じで、安値切り上げながら、20MAを機能させて推移していくんじゃないかなと思っています。ただ、そうだとするならば、上抜けるまでにはまだ時間がかかりそうですね。仮にすぐまた上昇したとしても、一過性のポップアップにしかならなそうって思います。

どちらにしても、短期トレードには今後も良い銘柄ですね。

経皮カンナビノイド療法の先駆者、Zynerba Pharmaceuticals

Zynerba Pharmaceuticals（以下ZYNE）は、カンナビスの有効成分、CBDの薬効を利用した、精神神経系障害のための経皮薬を開発しているバイオファーマ企業です。自閉症や、世界的規模で稀な病気である22q11.2欠失症候群、などの患者に対する薬品開発に集中特化しています。

会社概要

• 本部：アメリカ フィラデルフィア州 ディーボン
• 業界： ヘルスケア、バイオファーマ
• ビジネス：医薬品研究・開発
• 規模：7000〜8000万ドルくらい

設立は2007年ですが、当時の社名はAllTranz Inc。2014年に現在の会社名になったようです。

2015年の8月に上場していますね。IPO価格は$18で、一時は＄40を超えるも、$5以下の株価という、バイオテック、大麻銘柄にはよくある株価変動です。

ZYNEのビジネス・商品とは？

企業分析についてまだ何も知らなかった頃、上場している企業＝まとも、という勝手な安心感があって、まさか収益できるサービスや商品がない会社が上場できるなんて、考えてもなかったんですよ。ですがそこから、OTC企業やSPAC、そしてバイオテック、バイオファーマ系の企業などの実態を知り、そうではないことに気づきました。

ZYNEはまだ新薬の研究段階のバイオファーマなので、現段階では収益になる商品やサービスはありません。こういったバイオファーマ企業って他にもたくさんあるんですが、彼らはどうやって収入を得ているのかというと、大半は株式発行なんです。

もちろん、それ以外にもあって、例えば：

なんかで収益を得る場合もあります。

現在ZYNEが開発している新薬は、Zygel(ザイジェル)1種類だよ。この新薬の特許は、2030年まで有効なんだけど、稀な病気に特化していることや、有効成分が大麻成分ということもあって、もし特許売却となっても、買収する側もリスクがありそうだね。

もしZYNEの経営が立ち行かなくなったら、ロイヤリティファーマとか、特許の一部買い取って手助けするなんてことも有り得るのかな。。ただ、これまで何度か政府などの機関からの開発費援助はあったと、決算書には記載されていますね。

基本バイオファーマは、無事正式に商品化して軌道に乗るまでは長期間大赤字ですし、黒字化どころか、必ずしも商品化できるわけでもないので、投資がギャンブル性が高くなってしまうのは仕方がないのですね。冒頭でZYNEは決算書が悪いと言いましたが、ZYNEが努力していないわけではなく、こういった事業特有の理由からなのです。

では、ZYNEの研究開発している医薬品について簡単に紹介すると、

ZYNEの唯一の新薬が、このZygelで、これは大麻のキー成分であるカンナビノイドの塗布剤で、希少性の高い神経精神障害の症状に特化した医薬品です。

これまで、以下の病気に対するクリニカルスタディーが行われています：

個々の病気に関して詳しくは、興味がある方はホームページを見ていただきたいのですが、Zygelが何に効果があるのか、というと、それぞれの病気の典型的な症状である、てんかん発作、神経精神病（統合失調症、不安症）、社会的回避、学習障害などに対し、症状緩和効果が期待されています。
（*病気の根本を治療するものではないです）

そのメカニズムを一言で言うならば、CBDが、私たちが持つ体の調節機能である、エンドカンナビノイドシステムの働きを調節することで改善に繋がると、徐々に研究で明らかになっているんですね。

大麻の基礎知識とクリニカルトライアル

ここでちょっと、これまで出てきた専門用語や、クリ二カルトライアルの仕組を解説します。興味のない方は次の章（決算書分析）へどうぞ。

以前書いたカンナビスの記事では、大麻について詳しく触れていますので、良かったら見てみて下さいね。

参考記事：カンナビスって何？

俗にマリファナと言われるものは、ヘンプや医療用大麻、カンナビスと呼ばれるものと全く同じ植物です。（以下カンナビス）

歴史的にカンナビスは、冤罪で刑務所に入った囚人のような扱いになっているので、特にマリファナなんて呼び名は、世間からは悪者的な目で見られることもあります。ですが彼らは、使い方さえ間違えなければ、自然療法の一つとして非常に有望な存在なのです。

カンナビスには大きく分けて2種類の成分から構成されています。それが：

テルペン類（テルペノイド）とは、イソプレンという化合物を、基本骨格として構成されている有機化合物で、例えば柑橘系に多いリモネンや、ミント系に多いメンソールなどもテルペノイドの仲間です。

テルペノイドは多くの植物に含まれている自然な成分で、これらにも薬効があるんですが、ZYNE社が目をつけたのは、カンナビスの植物にのみ含まれるカンナビノイドの成分。

実はカンナビノイドにも色々種類があって、私達の体内で作られる成分もあるんですが、そのうちZYNE社が使っているのが、CBDという成分です。よくCBDオイルなんて聞きますよね。こんな感じで動物にも使える。

CBDはカンナビディオール（Cannabidiol）の略称。ちなみに、俗にハイにさせるとされる、陶酔成分で知られているTHCは、テトラヒドロカンナビノール（Tetrahydrocannabinol）で、これもカンナビノイドの一種です。

CBDやTHCにはそれぞれ薬効があり、THCは摂取量には気をつけなければならないのと、特にお子さんに対しては、まだまだ副作用については明確になっていません。

その点CBDは安全性も高く、薬理効果も高いのですが、難点も有り、

分子量が大きいので、それだけを摂取しても吸収されにくいこと。
更に経口摂取することで、胃酸などの影響でTHCに分解されてしまうこと。

そこでZYNE社は、このCBDの効果を最大限に発揮し、それを最も安全で、体内に吸収しやすくさせる医薬品として開発したのが、このZygelなのです。単にCBDオイルじゃ駄目な理由はここにあるようですね。

こちらが先程お話した、4つの病気のクリニカルトライアルの進行状況です：

クリニカルトライアルは臨床試験のことで、この表にもある、フェーズ１とかフェーズ２などは聞いたことがある方も多いはず。ですが、その前に必ず、試験管（in vitro）や動物など（in vivo）での実験を行う必要があるのですが、それがこの左から２つ目の、Preclinical Study（前臨床研究）です。

前臨床研究では、その新薬の適切な量と安全性を提示することが目的で、これを通過してクリニカルトライアルに進みます。

フェーズ1，2のあとのPivotalは、ピボタル試験のことで、規制当局（米国のFDAやヨーロッパのEMAなど）による、販売承認を得るために、新薬の有効性を実証する重要な臨床試験のことです。

これは場合によって違いますが、フェーズ3に来ることが多いんですね。

FDAのサイトによると、フェーズ1（数ヶ月）では約70％が合格、フェーズ2（数ヶ月から数年）で約33％の合格率。フェーズ3（1〜4年）になると、そこから更に25〜30％くらいと絞られるのだそうで、これだけでも膨大な労力、時間や費用がかかることが分かります。

現在、ZYNEの臨床試験で最も進んでいるのが、脆弱X症候群のケースで、現在最終段階であるピボタル試験の直前になっています。頑張ってほしいですね。

ZYNEの決算書分析

では、会社の決算書分析ですが、ちょうど先月年次決算、10Kが出ましたね。今回はZYNEのリスクファクターを先に解説して、その後に財務書表を見ていきましょう。

リスクファクターとZYNEの懸念点

これが直近10Kですが、最初にリスクファクターを見たいと思います。41ページからです。

このリスクファクターの項目は、投資家への免責事項のような感じで、どの企業も必ず決算書には書くものなのですが、ZYNEの場合、無事製品化するまで、どれほどの壁があるのか知りたかったので、そのリスク要素をまとめると：

ZYNEは創業以来大赤字なので、事業経営資金面の問題は大きいですね。今後も政府からの援助が受けられる保証はないことや、臨床試験や開発の結果次第で、予想外に資金が必要になり、事業継続困難に陥る可能性もあります。株式調達も頼りにしているわけなので、投資家にも直接関係のある問題です。

また、何年もかかる臨床試験を通過し、薬品として認証する規制当局であるFDA（Food and Drug Administration）や、DEA（Drug Enforcement Administration）などから、それぞれ認証を受ける必要があることは、最も大きな壁と言えますね。

そして、気になる大麻関連のフェデラル、州法ですが、現時点では、農業法を含む、カンナビスに関連する法律は、どれもZygel商品化に直接影響のある内容ではないとのこと。そこは安心できるポイントですが、今後変わる可能性はあることは知っておくべきですね。

最後、規制薬物に関する法律ですが、これはZYNEに限ったことではなく、全ての薬物は、CSA（The Controlled Substances Act）によりその取り扱い規定がなされていて、そのルールに則って開発されなければならないということ。ここもそれほど大きな壁ではないかなと。

さて、これらの新薬認証を受けるまでのリスクを踏まえ、ZYNEの懸念点をまとめるとこの3つ：

現時点で収益化できる商品やサービスがないこと
無事医薬品が商品化し販売促進できる保証がないこと
薬物規制の法律は常に変更される可能性があること

でしょうか。他にも、カンナビスの否定的な一般認識との差異があること、なども書かれてありましたが、その心配よりも遥かに大きいのがこの3つかなと。

現状、すぐに売れるものがない、未来も不透明、という状況に加え、薬品であることから、今後規制法律改定などの可能性もあるので、普通に投資家目線で考えたら、致命的な懸念点になると思います。それでも投資している方の理由は、企業を応援したくて助けるために行っている場合、ですね。

ZYNEの決算書は？

では、ZYNEの貸借対照表（P96）を見てみます。

流動性有り。現金15％減少の、負債額は上がり、累積赤字拡大。

損益計算書が、

収益がないですからね、出費がそのまま反映されるだけですよね。研究費用は仕方ないとして、一般管理費が17％ほど増えているので、ちょっと何に使ったのかも見てみたいんですが、先にキャッシュフローで、どうやって現金集めているのか見てみましょうか。

2019年以降は100％株式発行ですね。。

一般管理費の増加についてですが、

主に株主の集団訴訟などのリーガル費用のようですね。まあ、これだけ株価下がれば、訴訟の1つや2つは起こりそうですよね ^^；

ということで、資産運用の投資であれば、長期投資は辞めておいたほうが良い銘柄ですね。

自分で決算書分析できるようになろう

個別株を選ぶために決算書を読めるようになりたい！という方は、私も入っている、鈴木花子先生の有料クラスがお勧めです。Youtubeもぜひ見てみてくださいね。あとはAmazonでは米国株投資について解説した本も出ています。
　　　　
こちらの本は、日本語だけでなく英語での解説もあるので、英語学習にもとても良いです。米国在住者でも専門用語は勉強になりました。できるだけ難しい単語や表現を使わず、すごく分かりやすいと思います。長期投資の株を決めるのに、決算書分析でこれだけはおさえて！というキーポイントが分かりますよ。先生の銀行員時代のお話も書いてあり、とても興味深く1日でスラスラ読める内容です。

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バイオファーマ企業に関して思うこと

これで分析は以上です。最後に個人的な感想というか、バイオファーマやバイオテック系企業側の裏話に関するYoutubeを紹介して終わろうと思います。

投資家のポジションからして、企業の内部事情なんて全て知ることは不可能ですし、株式発行だけに頼る、先が不透明な企業には興味がないのが普通だと思います。だからこそ、これまで赤字のバイオテック企業は、必然的に長期投資銘柄から除外していました。

ですが以前、アメリカで科学者をされている、米株取引のマカベーさんのYoutubeを見て、考えさせられることがあったんですよね。それがこちらのYoutubeです：

こちらの動画ですが、コロナウイルスのワクチン開発に尽力された、Biontech社の科学者、カタリン・カリコさんについて解説されている動画なんですね。だいたい05:40〜くらいからです。

これを見て、例え長年累積赤字拡大し、株式発行に頼り切りの企業だったとしても、応援したくなる気持ちがよく分かるような、そんな内容でした。

研究員になるまでも大変なことですが、更に科学研究員の過酷な労働条件だったり、日々寝る間も削って倒れるほど努力をしても、必ずしも報われる保証はなくて、余程の情熱がないとできない仕事だなと思いました。

そう考えると、ZYNEのような企業に投資することは、目に見えるリターンはなくても、人助けにはなりますよね。特にZYNEの場合は、難病患者に対する新薬なので、需要数は少なくても、需要濃度はとても高いものだと思うんですよ。

私はMJの大麻ETFを持っているので、それで陰ながら応援したいと思います。

ZYNEは企業を応援したい場合に投資する株

ZYNEのようなバイオファーマ企業は、資産を増やす目的ではおすすめできませんが、企業を応援するために投資することに価値を感じる方であれば、無くなっても良い金額で投資するのは有りなのかもしれませんね。今後バイオファーマの企業分析をする際に、何かの役に立てれば幸いです。

今週のウィークリーアナリシス！今日は米国株式市場の相場分析と、FX（カナダドル）の分析解説。最後は最近作ったポートフォリオの紹介をするよ！

こんにちはオルカ(＠orca_blog)です。
オルカのインスタ

今回のウィークリーアナリシスは、毎週恒例T3ライブのサミさんのYoutube分析で解説されていたことを含め、先週の取引と、現在のマーケットの分析。そして恒例カナダドル（USDCAD）の分析のあと、最近作った高配当銘柄で固めたハイリスク組銘柄ポートフォリオを紹介します！

全集の取引とマーケット・個別銘柄分析

先週は値動きに一貫性がなく、難しい週でしたね。レコードハイのあとはこんなものなのかもしれません。では先週の取引と、マーケット、個人的に気になる個別銘柄を見ていきましょう！

先週の取引

●FARM… これはMy baby銘柄です^^ 先週も紹介していた銘柄なのですが、綺麗に上昇してくれました。金曜日に3/4を利食いして、残りはまだ保持していますが、今週は下げてくるかと思います。金曜日にボリュームが最高値になっていて、VPCIもボリンジャーに当たっています。週明けどうなるか見ていきたいです。

●REI… この銘柄は紹介していなかったのですが、月曜日にギャップアップしたので、もう一段の上昇を期待して入った銘柄です。これは下位足を見て取引すべきでした。火曜日のマーケット開けまでは良かったのですが、火曜日のマーケット全体の下げで落としてしまい、前日安値を深堀りロスカットになった銘柄。既に上げている銘柄の追随トレードは、時間軸をはき違えると必ず痛い目見ますね。。

●VFF… これは先週半分利確したよ、と言っていた銘柄ですが、リバーサル取引として、火曜日まで持っていました。火曜のマーケット開けにギャップダウンして、その後も下げ始めたので利食いしました。そのあともずっと下げているので、利確しておいて良かった銘柄です。思ったよりも伸びませんでしたね。

今週はいくつか取引したい、もしくはウォッチリスト入りの銘柄があります。

• SP500（SPX）
• ラッセル2000（IWM）
• ナスダック (QQQ)
• Groupon（GPN）
• MARTEN TRANSPORT（MRTN）
• MAGNITE（MGNI）

マーケット全体

今週はちょっと下げが懸念されるようにも思いますが、トレーディングビューのIdeaでも出ていたことを含め、紹介したいと思います。まずSP500から見ていきます。

日足を見ると、123パターン（123パターンについてはこちらの記事をどうぞ。リライトしなきゃ。。）にも見える下げ方ですよね。オシレーターも下げ方向。現時点では、週明けすぐの上昇優位性はなく見えます。空売り比率は0.45と低いんです。ちょっと心配ですよね。

トレーディングビューで紹介されていたIdeaですが、数日前に見たんですが、元のリンクが探しても見つけられないので、ここで簡単に説明します。これが週足なのですが、

週足でトレンドラインを引いたときに、この2本が機能していると思うんですが、このコロナの前の下げ方と、今のロウソク足が似ているんですよね。

もちろん、これからコロナ級の暴落が来ると言っているのではなく、短期的に下げることは有り得そうだね、とのことなんですね。下のトレンドラインまで下げることは許容範囲ですし、もしこのトレンドラインを深ぼるようなら、その後大きめの下落も考えられるね。ということです。

そのロウソク足っていうのが、レコードハイをつける⇒陰線二本⇒陽線二本⇒上髭長めの陰線（引けにかけて下落）、その後下落、といった感じですね。一応、こういった意見も出ているよ、ということをお伝えしておきます。

次にラッセルですが、

これもあまり良いチャートには見えないんですよね。オシレーターもVPCIも、一度は上げたのに、また下げ方向に向かっていますね。空売り比率はニュートラルなので、あまり当てにならないですが、ロウソク足的にも、前回の陰線を超えらていないので、まだ下げてもおかしくはないチャートですね。

最後QQQは、

これもせっかく一度は上げてきたのに、また下げ傾向になったオシレーターが見えますね。個人的には、下の節目までは落とせるだけのポテンシャルはあると思っていますが、多くの投資家の方が、今が逆三尊の右肩で、ここから上げていくという意見もありますし、VPCIは依然上げています。空売り比率は0.53でニュートラルです。

サミさんの解説では、前日安値を深ぼったら下落基調、前回高値（＄324.5くらい）を超えられれば上昇を見ているよ、と仰っていますね。

ちなみに、明日から1週間サミさんの行っているサービスのオープンハウスを行うそうなので、興味のある方はぜひ参加すると良いと思います。

Groupon（GPN）

これはいい感じに20MAを機能させて上昇している銘柄です。

週足を見ると下落基調で過大評価になっているんですが、日足でもう一段の上げが期待できるんじゃないか、と思っています。その理由として、空売り比率が高いんですね。明確に20MAを下げてきたらロスカットしますが、ここから上昇してくれれば、もう一段の上昇を取っていきたいです。

MARTEN TRANSPORT（MRTN）

できればショート取引はしたくないんですが、この銘柄のチャートは気になっています。

これは週足なのですが、2018年の夏に落としてきたときのチャートに似ているんですよね。金曜日に引けにかけて下げて陰線になったので、入ろうかとも思ったんですが、週明けギャップアップされたらやだな、と思ってまだ入っていません^^； 空売り比率もどちらかといえばまだ高いので、週明け様子見しながら、入れたらショートしようと思います。

MAGNITE（MGNI）

この銘柄は前回の下落で大きくやられた一つなんですが、再チャレンジしようかと思ってる銘柄です。

空売り比率が上がっている最中なのと、日足の上げ方が微妙なので、今はまだ入れないんですが、もう一度下げて、日足50MA当たりまで来てから上昇の流れになりそうなら、入りたいな、と思っています。ただ、週足のインディケーターたちには下げを示されているので、とりあえずウォッチリストにいれて、今週入れそうなら入りたいです。

カナダドルの分析

今のカナダドル、短期では難しいですね！マクロではまだ下落なのに、木曜日からはずっと上昇に転じていますが、こういったときどう立ち回れば良いのでしょうか。今回は、私が実際行ったエントリー方法なども紹介しながら、解説していきたいと思います。

先週のカナダドル取引

まず先週のチャートですが、

大きく下げた直後なので、ここから調整のためにモゾモゾするかもしれなから様子見したい、と言っていたと思います。

こういった、マクロでも下位足でも下落と読めるけど、既にある程度下落が進んでいるとき、どう戦っているのか、ということですが、これは人それぞれあると思いますが、私の場合は、まず試しに少しだけ入ります。

ここからもう一段下げることは、先週の時点で分かっていましたが、その下げがいつ来るのかは分からないですよね。もしかしたら、すぐに下げてくることもあれば、レンジになったり、一過性上昇してから下げるかもしれません。

先週入った所を○で囲んでいますが、

３つあるんですが、画面を最大に明るくすると見えるはずです。まず先週開けにすぐに入ったのは、可能性は低かったですが、ここからすぐ下落する場合のために入りました。

このとき２玉入れていて、

１つはロスカットを随時移動する玉
１つはここまで来たら撤退するべきの節目までは保持する玉

で、この時点ではまだ下の節目はどこか分かっていません。この節目ができたのは、月曜日の下げ止まりが起こって初めて分かった節目です。ですが、上の節目は、前の週にサポートされている領域だったので、これは日曜日の時点引いていた領域でした。なので、ここまで来たら撤退の節目、つまりロスカットラインは、この上の節目越えたくらいの所に置いておきました。

このときのエントリーは、ロスカットを移動する玉はすぐに撤退になり、結局１つだけ含み損を抱えたまま持っていることになりました。ですが、これは全く問題ないです。なぜなら、きちんとロスカットラインが明確だからですね。

そして、２つ目は、月曜日のNY時間に起こった一過性急騰後です。ここで、上の節目が機能して、綺麗に落としていきましたね。こういったときは絶好のエントリーポイントです。このとき、節目に指値注文を入れておいても良いです。その時は必ずロスカットも一緒に設定します。

こういった場面でのエントリーですが、私場合は、下落圧力の強さが明確に強く、それでいて１５分足で上ヒゲ長いピンバーや、陰線など２本作ってきたときは、大抵そこで入ります。もちろん、必ず成功するとは限りませんが、上方乖離の限界に来たときに多い値動きを見せながら、この条件が揃う場合は、わりと良いエントリーになることが多いですね！

基本、エントリーするときはいつも数玉入れて、すぐエントリーポイントを移動するものと、ロスカットまで待つものと２種類に分けています。そうすることで、短期取引での利益は確保できますからね。特に、値がある程度進行していて、未知の領域（目標となる節目がない価格帯）での取引は、これと言った目安のエグジットラインがないですよね。だからこそ、どこまで付けてくるか分からないので、こういった利確方法にしています。

その後、３つ目のエントリーポイントは、火曜日かなり朝早かったかと思うんですが、規則正しい下落をしていたので、ここでも入りました。そのあとすぐレンジ入りしてしまいましたが、その後下の節目まで下げてくれたので、短期取引では良かったと思います。

水曜日はあまりチャートに張り付けず、新しい玉は入れられなかったんですが、この日Fedの発言もあったので、もしかしたら持っているポジションロスカットされるかもな、と思いながらもキープしていました。結果的にそれを受けて下げてくれましたね。

無事、下の節目を割って下げてくれたので、意識される節目を下げてからは、少しずつロスカットラインを動かしていく、といった作業をしていくんですね。

結果的に全てのポジションは、木曜日の朝起きたら、上昇によって全部解消されていましたが、目的のもう一段の下落は取れたので良かったです。

これを聞くと、面倒くさい取引だな、と思うかも知れないんですが、確かにそうなんですよ。なぜなら、そもそもがマクロの並行チャネルレンジの下限あたりでの取引なので、あまり値幅は期待できないですよね。その、下方乖離の限界と思われる領域にきているので、一旦調整入れないと下に行けない相場、なんですね。

これが並行チャネルの上限からの下落であれば、もう少し余裕がある取引というか、大きな値幅も期待ができるんですけどね。相場に合わせるしかないので、仕方ないですね。

乱高下する一過性反発は近づかないほうが良い

ということで、今はどんな環境なのか、今週どんな取引ができるか見ていきましょう。

最初に週足から見ると、

陽線ピンバーですが、依然下落トレンドの範疇ですね。

そしてこれが日足ですが、

木曜日大きく上げましたね。先週は一過性反発に乗らないと決めていたので入りませんでしたが、これは綺麗な上昇でしたね。入ればよかった。。金曜日はコマを形成。なんか嫌な感じがしますね。

４時間足はというと、

アセンディング形成に見えなくもないですが、今の時点では手出しができないですね。

というのも、分かりやすい理想的なシナリオとしては、ここから並行チャネル上限まで上がってきてくれて、そこまできたらまたレンジ作って、落としてくれる流れなら、これまでと同じですし一番良いですよね。

それに、一時間足をみると、

短期的に上昇できるようにも見えますよね。前回陽線付けているし。

ですがこういった、マクロでは下落のときに、逆方向の流れを取っていく取引をする場合は、効率が良い値動きがくることが前提になるんですよね。つまり、分かりやすいチャートじゃないと、わざわざリスク犯して入りたくないわけです。

現在のカナダドルの一過性上昇って、乱高下していて、少なくとも今の時点では、ここから効率の良い上昇になるとは思えませんよね。そもそもが下落トレンド中なので、乱高下している一過性上昇は、いつ崩れだすか分からないと思っています。

もしかしたら、結果的に上げてくれるかもしれませんが、オススメとしては、今は何もしないことかと思います。

もし、このアセンディングが機能して、この後上昇圧力が明確になっていくようなら、取引も考えられますが、週明けは様子見に徹しようと思います！

M1ファイナンスで高配当ポートフォリオを作ってみた

前回のブログで高配当株について調べていたら、リスク高い危険な要素のある企業であるとは分かっているものの、やはり余剰資金でのギャンブルって誰でもしてみたくなるものだと思います。今後潰れそうな企業とかもあるんですが、これからどうなっていくか見ていきたいな、と思ったので、早速作ってみました。かなり少額なので、損しても大きな痛手にはなりませんが、これで資金が減っていったら、高配当投資が危ないよ、ってことを証明できますね！

M1ファイナンスでのポートフォリオの作り方

まずM1ファイナンスにログインしたら、左上をクリックして、“Add account”をクリックします。

その後、

Build your portfolioと出てくるので、そこで”Search Securities“をクリックします。

そうすると、好きな個別銘柄（Stocks）やETF（Fund）が出てきます。あとは、これまでに他のポートフォリオを作っていれば、そのポートフォリオを一つのパイ（銘柄）として、新しいポートフォリオに組み込む事もできます。これはとても便利な機能かと思います。

銘柄を選ぶと、

このように出てくるので、これを”Add to Pie“をクリックすると、ポートフォリオに組み込まれていきます。

銘柄を選んだら、各銘柄の％を決めていきます。

この％は合計で100にならないといけないので、その辺は調整していきます。

一度決定しても直したければ、

“Edit Pie”をクリックすれば、また銘柄構成の変更もできます。

出来上がったら、

最後に銀行口座に紐付けします。

ここで、セキュリティーのために、M1ファイナンスから2回に分けて、一時的に数セント振り込みがありますが、それには数日かかります。

その振り込まれた数字を入力するために、数日後にまたログインして、

いくら振り込みがあったかを入力します。

それが終わってから、今度は入金したい金額を入れたら完了です。今回もロビンフッドと同じ$300です。

次のトレード時間（マーケットオープン時間のNYタイム朝9時半）にポートフォリオが完成し、投資が始まります。

銘柄紹介

なんの銘柄を入れたかということですが、2種類に分けました。

安全圏ETF：40％
高配当個別銘柄：60％

ETFは、今丁度下がっているQQQや、配当ETFのVYM。そして配当高めの社債ETFのVTC、そしてSP500連動のVTです。

どれも10％ずつですが、QQQだけ15％にし、そしてここにETFではないけど、自分の一番好きな個別銘柄、GE株を5％加えて合計40％に。

そして残り60％で個別銘柄を選び、どれも配当がある銘柄を選んでいます。

どれも1％づつにしようと思ったのですが、調整のために2％になった銘柄がこちら：

MO、AM、APAM、DX、MAIN、NHI、PSEC、SHLX、UL、VZ、WMB

有名所も多いですが、MOはタバコ・大麻株銘柄で7％の配当利回りなので、これは高いと思いましたね。それに、今後も株価は上がりそうとも思っています。

他は、REIT、MLP、ローカルなファイナンス系ビジネスで、決算書見ても心配な企業は多いです^^；

1%枠は、決算書なんか見なくても、チャートや配当推移だけでも危なそうな企業も多かったです。前回のブログで紹介したIEPや、配当利回り70％超えのAIVなんかも入れました。全部の合計は44株入っています。

その後どうなっているか？

ということで、現状どうなっているか見ていくと、

減ってますね笑 既に1%減。安全枠のためのQQQやSP500連動ETFすら下がっていますからね。

高配当銘柄って石油系の株が多いんですが、ちょうどポートフォリオを作った辺りが最高値の銘柄が多かったんですよね。それは知っていたんですが、債権やQQQは今下がっているし、相殺できるかと思ってポートフォリオに加えたんですが、安全圏も更に下がるという。。^^；

まあ今後も楽しみです。下がったら足していきたいと思います。またそのうちアップデートしようと思います。

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自分でもよく分析してみてね

今週は株式マーケットはあまり上昇が期待できなそうに見えますか、どうなるでしょうね。FXも、しばらくは観察予定なので、今週はこれまで疎かだった、学習や復習の面にフォーカスできるかな、と思います。今週も頑張りましょう！